下一個(gè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)在哪里

　　編者按：在整個(gè)資本大環(huán)境處于“寒冬”的時(shí)期，創(chuàng)業(yè)者和VC的下一個(gè)機(jī)會(huì)在哪兒？如果簡(jiǎn)單歸類，本文作者北極光創(chuàng)投合伙人林路(筆名：dowell)認(rèn)為，一是機(jī)會(huì)存在于完全新興的市場(chǎng)，比如2014年的在線教育，二是機(jī)會(huì)存在于已經(jīng)發(fā)展到一定的階段的市場(chǎng)，比如今天的電商。針對(duì)第一類機(jī)會(huì)我們需要關(guān)注的時(shí)機(jī)是否成熟；第二類我們關(guān)心的是還有什么樣的商業(yè)模式。對(duì)于在線教育而言，作者認(rèn)為K12在線教育到今天仍然是一個(gè)新興的業(yè)務(wù)。

　　 用Bloomberg的話“End of A Boom”來形容中國(guó)2019年上半年的創(chuàng)業(yè)投資情況至少在數(shù)據(jù)上是符合事實(shí)的。雖然受中美貿(mào)易戰(zhàn)以及經(jīng)濟(jì)增速下降的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨很大的挑戰(zhàn)；但實(shí)際上這個(gè)只是客觀的環(huán)境，更無關(guān)背棄“豪賭中國(guó)”的承諾；而是在過去幾年來新的方向的迷失。經(jīng)歷過2017年的AR/VR，2018年的AI的所謂的風(fēng)口，VC意識(shí)到下一個(gè)系統(tǒng)性的投資機(jī)會(huì)還遠(yuǎn)未成熟。

　　 也許是互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)兩撥大的機(jī)會(huì)寵壞了創(chuàng)業(yè)者和VC；未來幾年應(yīng)該不再存在這樣的巨大的機(jī)會(huì)。下一個(gè)機(jī)會(huì)在哪里？估計(jì)是今天VC和創(chuàng)業(yè)者不停地問自己的問題。有沒有公式，來推斷下一個(gè)風(fēng)口；因?yàn)槿绻麤]有系統(tǒng)性的大機(jī)會(huì)，我們應(yīng)該去想想有沒有系統(tǒng)性發(fā)現(xiàn)零碎機(jī)會(huì)的方法。這是過去半年我自己一直思考的問題。

　　 “站在風(fēng)口上，豬也能飛”，但風(fēng)口是啥？我個(gè)人的淺見是：有一個(gè)巨大的潛在市場(chǎng)，然后需求即將成熟并且現(xiàn)有的技術(shù)基本在短期內(nèi)能滿足需求的時(shí)候，這就是風(fēng)口。今天很多需求是明確的，比如AI去替換勞動(dòng)力，企業(yè)使用更多的IT軟件和服務(wù)提高效率，自動(dòng)駕駛替換駕駛員；又比如越來越多的中國(guó)人有健身的意識(shí)，越來越多人購(gòu)買商品的時(shí)候關(guān)注的不是質(zhì)量而是生活方式；這些就是潛在的巨大市場(chǎng)。巨大的潛在市場(chǎng)一直是不缺的，因?yàn)橄M(fèi)會(huì)持續(xù)存在，企業(yè)提高運(yùn)營(yíng)效率的需求也一直存在；核心是需求是否成熟以及技術(shù)能否勝任。比如自動(dòng)駕駛就是需求非常明確，只是技術(shù)問題，這類的問題相對(duì)好判斷，雖然有人信L4級(jí)別的自動(dòng)駕駛能在未來幾年會(huì)成熟而有人不信，但本質(zhì)上只需判斷一個(gè)變量。最復(fù)雜的是判斷需求是否成熟：即按現(xiàn)有的技術(shù)提供的產(chǎn)品是否有規(guī)模的用戶埋單，同時(shí)企業(yè)有好的商業(yè)模式盈利。

　　 我們可以把未來可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)簡(jiǎn)單地分成兩類。一是機(jī)會(huì)存在于完全新興的市場(chǎng)，比如2014年的在線教育，二是機(jī)會(huì)存在于已經(jīng)發(fā)展到一定的階段的市場(chǎng)，比如今天的電商。針對(duì)第一類機(jī)會(huì)我們需要關(guān)注的時(shí)機(jī)是否成熟；第二類我們關(guān)心的是還有什么樣的商業(yè)模式。

　　 第一類機(jī)會(huì)，我們可以想象一顆即將成熟的果樹，那么問題就變成了：怎么去判斷果實(shí)成熟了。這個(gè)問題再細(xì)分拆解就是什么是果實(shí)成熟的條件。養(yǎng)分，光照是果實(shí)成熟重要的因素，如果假設(shè)養(yǎng)分來自于樹根的吸收，各個(gè)果實(shí)得到的基本相同，那么我們可以得出的結(jié)論是向陽的果實(shí)會(huì)先成熟。那問題就變成了：我們判斷成熟的條件是啥，然后盯著向陽這面的果實(shí)來修正自己的判斷就好?；氐骄唧w的方向判斷，就是把一個(gè)即將成熟的潛在巨大市場(chǎng)，列出來導(dǎo)致需求成熟的重要因素以及可能的投資和創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，然后把所有的投資和創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)根據(jù)成熟因素的不同按時(shí)間排序，建立一個(gè)時(shí)間軸，然后不停的修正自己的判斷。

　　 在2014年我們進(jìn)入在線教育投資的時(shí)候，簡(jiǎn)單將在線教育分成了：職業(yè)教育、英語以及K12，驅(qū)動(dòng)這些品類的因素不同，我們認(rèn)為他們會(huì)依次成熟，在特定的時(shí)間，我們只盯著一個(gè)細(xì)分的賽道，使得我們有機(jī)會(huì)比別人更了解那個(gè)細(xì)分賽道。今天我們的投資重點(diǎn)在K12這塊，我們可以將K12再細(xì)分為下圖。

　　 K12在線教育到今天仍然是一個(gè)新興的業(yè)務(wù)。市場(chǎng)在早期會(huì)經(jīng)過痛苦的市場(chǎng)教育過程。在市場(chǎng)早期，服務(wù)是最容易定價(jià)的，在市場(chǎng)后期，消費(fèi)者逐漸成熟而會(huì)越來越關(guān)心結(jié)果。在這個(gè)發(fā)展過程中，產(chǎn)品和技術(shù)會(huì)越來越發(fā)揮作用。具體到品類上：在低幼品類上，英語能夠通過互聯(lián)網(wǎng)帶來供給端的變革，與線下的差異最大，所以會(huì)導(dǎo)致先成熟；然后是數(shù)學(xué)因?yàn)樽顒傂?，然后是語文。我們也可以看到在小高和中學(xué)階段先起來的是1對(duì)1模式，然后到了今天的大班課背后都有先后成熟背后的驅(qū)動(dòng)力。在將來誰能夠提供更好的學(xué)習(xí)結(jié)果同時(shí)有更好的性價(jià)比就能在未來的競(jìng)爭(zhēng)中勝出。關(guān)于K12教育只是舉個(gè)例子，不是本文的重點(diǎn)，不在這里再詳細(xì)展開。

　　 第二類機(jī)會(huì)在已經(jīng)成熟市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，我建議大家花點(diǎn)時(shí)間閱讀克萊頓?克里斯坦森的《創(chuàng)新者的解答》。以下來自這本書的一些邏輯。

　　 我們?nèi)绻詴r(shí)間為橫軸，產(chǎn)品的性能為縱軸，用戶的需求如圖虛線所示，隨著時(shí)間的增長(zhǎng)而緩慢增長(zhǎng)。這個(gè)時(shí)候有一個(gè)產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，由于技術(shù)成熟度不夠，產(chǎn)品的性能往往低于用戶預(yù)期。在產(chǎn)品開始的早期，任何性能顯著的提升都會(huì)帶來客戶滿意度巨大的提升，從而在競(jìng)爭(zhēng)過程中獲得巨大的優(yōu)勢(shì)。在產(chǎn)品發(fā)展的后期，性能提升超過了用戶需求，產(chǎn)品性能的提升帶來的收益變小。這個(gè)階段用戶是被過度滿足的，他可能希望更便宜實(shí)惠的產(chǎn)品。

　　 這個(gè)時(shí)候如果有企業(yè)能夠能夠以更便宜的產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)滿足用戶的需求，通過用新的商業(yè)模式，新的渠道或者新的產(chǎn)品保證低價(jià)的前提下能夠盈利的商業(yè)模式進(jìn)入，他就有可能顛覆行業(yè)的先入者或者擁有自己的在市場(chǎng)上的一席之地。我們稱之為低端破壞策略。拼多多應(yīng)該是這個(gè)模式的典型。

　　 還有一種情況是，隨著技術(shù)的迭代，我們有可能滿足一個(gè)以前由于技術(shù)和價(jià)格限制無法滿足的零消費(fèi)市場(chǎng)。比如大疆無人機(jī)，以前專業(yè)的航拍需要昂貴的設(shè)備，今天大疆利用自身的云臺(tái)技術(shù)，銷售家庭能夠消費(fèi)的航拍設(shè)備。我們成這個(gè)策略為零消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)入策略。

　　 這樣的機(jī)會(huì)會(huì)在哪里，在開始創(chuàng)業(yè)前我們先問兩組問題。

　　 第一組問題是：1）是否有客戶樂意更低的價(jià)格購(gòu)買不大完美的產(chǎn)品? 2）我們提供更低的價(jià)格，且有商業(yè)模式能否盈利？3）能否破壞所有在這個(gè)行業(yè)先入者。如果這組問題成立，很可能存在低端進(jìn)入破壞式創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。

　　 第二組問題是：1）是否存在某種需求，但因?yàn)榻桓冻杀咎邿o法滿足，但今天技術(shù)能夠降低交付成本? 2）由于技術(shù)限制，以前只能在集中的地點(diǎn)或者場(chǎng)合使用，今年可以隨時(shí)隨地提供服務(wù)？3）能否破壞所有在這個(gè)行業(yè)先入者。如果這組問題成立，很可能存在零消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)入破壞式創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。

　　 也許今年的“資本的寒冬”使得創(chuàng)業(yè)和投資進(jìn)入了下半場(chǎng)，黃金時(shí)代已經(jīng)過去，但白銀時(shí)代仍然存在。因?yàn)椤昂彼晕覀冇懈嗨伎嫉臅r(shí)間，以上的思考方式未必對(duì)且全面，但深入思考也是是面對(duì)“寒冬”最好的方式，希望這篇文章就是個(gè)藥引子。