“【Open Talk 特別版】2015這一年”活動(dòng)中，北極光創(chuàng)投的副總裁林路發(fā)表了演講。演講中，林路從投資人角度發(fā)表了他對(duì)互聯(lián)網(wǎng)教育的看法以及未來發(fā)展趨勢(shì)的看法。
回顧2015互聯(lián)網(wǎng)教育三條賽道：機(jī)會(huì)在哪？難點(diǎn)在哪？
多知網(wǎng)11月27日消息，在昨日舉辦的“【Open Talk 特別版】2015這一年”活動(dòng)中，北極光創(chuàng)投的副總裁林路發(fā)表了演講。演講中，林路從投資人角度發(fā)表了他對(duì)互聯(lián)網(wǎng)教育的看法以及未來發(fā)展趨勢(shì)的看法。
以下為林路的演講內(nèi)容：
我做與教育相關(guān)的行業(yè)的投資只有兩年。2010年，進(jìn)入百度做移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理，2012年我加入北極光。在2013年的時(shí)候，我當(dāng)時(shí)跟老板提出，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)在快速變化，投的標(biāo)的很少，我想去看互聯(lián)網(wǎng)教育。做出這個(gè)選擇出于兩個(gè)原因，很大一部分是我女兒那個(gè)時(shí)候剛讀幼兒園大班，作為家長(zhǎng)我也很關(guān)注教育本身的事情。另外一部分就是北極光沒有投過任何教育的項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)就任性地選了互聯(lián)網(wǎng)教育。相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)少一點(diǎn)，我講講我們自己對(duì)這個(gè)行業(yè)的看法。
大家有一個(gè)共同的認(rèn)識(shí)，那就是互聯(lián)網(wǎng)教育的元年應(yīng)該是在2014年，大家之前如果去翻投資歷史，去對(duì)比一下2014年和2013年，就會(huì)發(fā)現(xiàn)2014年發(fā)生了比較大的變化：第一個(gè)變化就是投資數(shù)額。2013年投資是幾百萬(wàn)美金，2014年投資基本上是幾千萬(wàn)美金。北極光在2014年投了第一個(gè)在線教育的項(xiàng)目叫邢帥教育，他們當(dāng)時(shí)主要是在YY上教Photoshop。紅杉在2014年投的第一個(gè)在線教育的項(xiàng)目是51talk，在2014那一年有越來越多的人開始關(guān)注這個(gè)行業(yè)。第二個(gè)可能比較大變化就是，在2014年有很多教育公司的收入增長(zhǎng)的非?？?。我相信在2016年整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)教育的增長(zhǎng)速度還會(huì)更快。我們可以這樣來理解，2014年其實(shí)是互聯(lián)網(wǎng)教育這個(gè)行業(yè)進(jìn)入到風(fēng)口的階段。
互聯(lián)網(wǎng)教育是非常熱的，其中的原因在我看來，我們今天在線教育受眾的主體可能就是初中、高中、大學(xué)畢業(yè)生，這些人差不多是80后和90后，這波人是在互聯(lián)網(wǎng)大背景下長(zhǎng)大的。今天，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的變化在這幾年變化非常大，這個(gè)變化投射在70，80，90代那里得到的反饋是不一樣。越年輕的主體對(duì)新事物接受速度就越快。80后、90后作為互聯(lián)網(wǎng)新生事物的消費(fèi)主體，接受起來更快。按照這樣的理論，我認(rèn)為在2016年、2017年這個(gè)行業(yè)會(huì)發(fā)展的更快。
對(duì)VC來說，有一句話特別好，先把投資看成是一個(gè)生意，再是情懷。這個(gè)生意不存在，不能夠給你帶來足夠的回報(bào)，再有情懷也是不可持續(xù)的。上一波對(duì)線下教育的投資，很多都是沒賺到錢。之后，教育在很多投資機(jī)構(gòu)變成小品類。直到有些互聯(lián)教育公司能夠做到上億規(guī)模的時(shí)候，整個(gè)資本市場(chǎng)又開始興奮了。原來碎片化、市場(chǎng)份額很分散的情況，又有了集中的可能。在2014年幾家基金都開始關(guān)注在線教育，同時(shí)很多在線教育公司找到了與線下的區(qū)別。還是舉英語(yǔ)為例:VIPABC能雇傭歐美的老師,51talk可以雇到薪資較低的菲律賓老師，把很多人跨地域連接在一起。只有互聯(lián)網(wǎng)才能做到。今天我們看很多公司有非常好的嘗試。
互聯(lián)網(wǎng)教育還是處于早期的階段，從本質(zhì)上來說我們現(xiàn)在的很多模式跟線下搬到線上的過程有一些區(qū)別，但區(qū)別不是很大。技術(shù)在教育領(lǐng)域剛剛開始發(fā)揮作用，今天我們?cè)偃タ?，?huì)發(fā)現(xiàn)特別有意思的事情，我最近也在看很多創(chuàng)業(yè)公司用一些新技術(shù)。我拿一只筆在特殊的本子上寫完，那只筆用Wi-Fi就傳到云端里面，老師可以自動(dòng)做批改。我覺得這個(gè)雖然還是在概念的階段，但技術(shù)對(duì)教育的概念還是很值得期待的。另外一塊是個(gè)性化學(xué)習(xí)，我們看美國(guó)大部分基本上用技術(shù)解決個(gè)性化學(xué)習(xí)。大家發(fā)現(xiàn)最近美國(guó)的投資相關(guān)的這塊是非常多的，在明年或者后年，這塊在中國(guó)也會(huì)非常的火。
我們來看具體的賽道。K12是整個(gè)教育行業(yè)最最火爆的一個(gè)領(lǐng)域。在K12有很多商業(yè)模式不夠清晰的情況下，很多的模式在我們今年投的時(shí)候完全看不清，VC也因此經(jīng)常會(huì)得到人傻錢多的評(píng)價(jià)。VC拿著幾億美金去做投資，游戲規(guī)則是以小博大。如果教育行業(yè)能夠出100億美金的公司，它一定是出自K12。因?yàn)镵12的學(xué)習(xí)周期最長(zhǎng)，年份比較長(zhǎng)，中間是連續(xù)的過程，所以VC愿意在這個(gè)賽道做投資。但是，相比其他的賽道，K12面臨的問題也是最多的，發(fā)展也相對(duì)比較慢。目前的題庫(kù)有用戶，但是變現(xiàn)會(huì)非常難。O2O面臨的最大問題，我認(rèn)為是招生，自己要有流量，一個(gè)有用戶沒法變現(xiàn)，一個(gè)能變現(xiàn)，但是招用戶相對(duì)來說難一些。另外一個(gè)逐漸開始熱的，就是進(jìn)公立學(xué)校。大家叫自己是培訓(xùn)，而不是教育，很大的原因是我們?cè)隗w制外做?，F(xiàn)在教育部也好，學(xué)校也好，對(duì)IT技術(shù)有一個(gè)非常開放的心態(tài)。一起作業(yè)在很多年前做的非常辛苦，但是今天很多公司做公立學(xué)校APP的速度遠(yuǎn)比我們想像的要快很多，這就是一個(gè)特別大的機(jī)會(huì)。因?yàn)槟阏f服一個(gè)老師就能滲透四五十個(gè)學(xué)生，學(xué)校的教師成為變量，促進(jìn)用戶量增長(zhǎng)。
第二條賽道是英語(yǔ)。其中，最火爆的案子都是線上1對(duì)1的項(xiàng)目，像做出國(guó)考試、英語(yǔ)培訓(xùn)的51talk，以及我們投資的定位小朋友1對(duì)1的VIP KID，今年的增長(zhǎng)速度都非?？?。很大的原因是因?yàn)?，今天的線上1對(duì)1跟線下有非常大的差異，可以雇傭歐美的老師，也可以用薪資低些的菲律賓老師來滿足不同人的需求，也可以用北京的老師教很多的學(xué)生，這些以前在線下都沒辦法做的事情，互聯(lián)網(wǎng)的連接帶來了改變。經(jīng)常有很多人問1對(duì)1將來的壁壘是什么？它的毛利是非常低，我們可以看到已經(jīng)有1對(duì)6的班，為什么開始不做1對(duì)6，今天才做1對(duì)6。很大的原因是你在網(wǎng)上的時(shí)候，跟線下有很大的區(qū)別。網(wǎng)上你今天招幾個(gè)，明天招幾個(gè)，成班的難度非常大。在線上，進(jìn)來一個(gè)學(xué)生，就可以開始學(xué)了。到了一定的規(guī)模，這個(gè)時(shí)候的壁壘是建立在新進(jìn)入的人很難有條件做小班，收的錢就會(huì)少很多，毛利也會(huì)高很多。
第三條賽道是職業(yè)教育。今天有非常多的公司在技能和考證方面，有很高的收入，這些公司特別的低調(diào)。我們?cè)谶M(jìn)行投資時(shí)，發(fā)現(xiàn)很多的公司的營(yíng)收都是千萬(wàn)左右，處于盈利的狀態(tài)，但是并沒有進(jìn)入大家的視野。這些公司最大的問題在于橫向擴(kuò)展，比如說做教師資格證的考試和律考的用戶完全不重疊。
在線教育的未來是全品類競(jìng)爭(zhēng)
關(guān)于在線教育的未來的思考。一個(gè)是未來地教育行業(yè)是一個(gè)全品類競(jìng)爭(zhēng)，還是單一產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)？對(duì)此，我們看今天的新東方和好未來，這兩家公司的業(yè)務(wù)也會(huì)越來越像。教育市場(chǎng)呈現(xiàn)碎片化，如果只專注做某一個(gè)小塊，營(yíng)收很難到規(guī)模。VC在投資的時(shí)候首先看重該公司能不能IPO，在教育品類可能需要營(yíng)收做到6億人民幣左右。上市后要維持增長(zhǎng)，最終的結(jié)果是會(huì)往別的品類滲透，最終變成全品類競(jìng)爭(zhēng)。但上來做平臺(tái)類的公司很難把品牌建立起來。比較合適的方式是在線教育的公司選擇最容易切，用戶數(shù)比較大的單一領(lǐng)域切進(jìn)去。這個(gè)會(huì)更現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)，但是它一旦變大了，教育的碎片化，會(huì)導(dǎo)致一個(gè)一直持續(xù)健康發(fā)展的公司，最終會(huì)變成全品類的公司。
另外一個(gè)問題是如何擴(kuò)張。這包括用戶的擴(kuò)張和品類的擴(kuò)張。目前看起來更靠譜的應(yīng)該是基于同一類用戶的品類進(jìn)行擴(kuò)張，獲取用戶是教育公司成本最高的一塊。為這類用戶提供更多的教育服務(wù)比提供單一品類擴(kuò)張到其他年齡的用戶會(huì)更容易一些。
關(guān)于品牌和規(guī)模，我們會(huì)認(rèn)為在教育行業(yè)里品牌更重要一些。因?yàn)榻逃龑?duì)用戶成本不僅僅是費(fèi)用，還有時(shí)間成本。這個(gè)再K12尤其突出，家長(zhǎng)都不愿拿自己孩子的時(shí)間去嘗試一些新的模式。
將有更多技術(shù)應(yīng)用在教育行業(yè)中
從未來看，將有更多的技術(shù)會(huì)應(yīng)用到互聯(lián)網(wǎng)教育里面。比如我自己用來進(jìn)行糾正口語(yǔ)的英語(yǔ)流利說，未來他們將運(yùn)用機(jī)器代替部分教師的決策，從而降低成本。比如在美國(guó)做小學(xué)的Altschool。他們是先錄好一些課，學(xué)生在像做游戲一樣，完成任務(wù)，然后通過機(jī)器判斷出有問題的地方并進(jìn)行糾正。如果Altschool用這樣的方式培養(yǎng)出的學(xué)生成績(jī)非常好，那么大家對(duì)傳統(tǒng)教育的看法會(huì)發(fā)生改變，延續(xù)百年的教育體制可能會(huì)受到挑戰(zhàn)。
我們?cè)诮逃袠I(yè)是比較激進(jìn)的基金。自從2014年投資邢帥教育開始，我們一年時(shí)間又投資了6個(gè)教育的案子。我們內(nèi)部設(shè)定了一個(gè)在教育行業(yè)投資策略。包括兩條標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)是短期內(nèi)，容易形成規(guī)模營(yíng)收的公司。嚴(yán)格意義上來說，北極光可以投天使、A、B輪，其中投資的案子以A輪的公司為主。在教育行業(yè)，會(huì)傾向于投B輪的公司。原因就是教育公司有很好的現(xiàn)金流，一旦走上發(fā)展的正軌，對(duì)現(xiàn)金的依賴會(huì)非常少，容易形成規(guī)模收入。此外，我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注教育上的創(chuàng)新模式，關(guān)注能夠改善教學(xué)效率的公司。
