多鄰國(guó)擬IPO ：2020財(cái)年?duì)I收1.6億美元，月活躍用戶4000萬(wàn)

 文|馮天鳴

來(lái)源|多知網(wǎng)

       6月29日，多語(yǔ)言學(xué)習(xí)應(yīng)用軟件多鄰國(guó)(Duolingo)向美國(guó)納斯達(dá)克提交招股書(shū)，股票代碼為“DUOL”，擬最低募資1億美元。

　　多鄰國(guó)為全球用戶提供一款免費(fèi)語(yǔ)言學(xué)習(xí)軟件，現(xiàn)在全球范圍內(nèi)擁有4000萬(wàn)月活躍用戶，其主要收入來(lái)源是付費(fèi)訂閱服務(wù)與廣告。

　　在2020財(cái)年中，多鄰國(guó)的總營(yíng)收為1.62億美元，同比增長(zhǎng)129%。其中訂閱營(yíng)收為1.18億美元，同比增長(zhǎng)114%;毛利潤(rùn)為1.16億美元，同比增長(zhǎng)131%;凈虧損為1580萬(wàn)美元。毛利率為71.55%與上個(gè)財(cái)年的71.42%幾乎持平。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的凈現(xiàn)金為1770萬(wàn)美元;自由現(xiàn)金流為1400萬(wàn)美元。

　　在2021財(cái)年的第一季度里，多鄰國(guó)的總營(yíng)收為5540萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)97%。訂閱營(yíng)收為4010萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)81%。毛利潤(rùn)為4030萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)103%。毛利率為71.87%，同期數(shù)據(jù)為70.78%。凈虧損為1350萬(wàn)美元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的凈現(xiàn)金為510萬(wàn)美元，自由現(xiàn)金流分別為380萬(wàn)美元。

　　在2020財(cái)年中，研究和開(kāi)發(fā)從2019財(cái)年的3160萬(wàn)美元增加到5300萬(wàn)美元，增加了2150萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)68%。在2021財(cái)年第一季度中，研究和開(kāi)發(fā)也從2020財(cái)年第一季度里的960萬(wàn)美元增加到2250萬(wàn)美元，增加了1300萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)135%。

　　在2020財(cái)年中，市場(chǎng)費(fèi)用從2019財(cái)年中的1500萬(wàn)美元增加到3500萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)133%。

　　付費(fèi)訂閱服務(wù)是主要營(yíng)收來(lái)源

　　多鄰國(guó)使用免費(fèi)增值業(yè)務(wù)模式，依靠付費(fèi)訂閱產(chǎn)品、廣告和應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買 (IAP) 來(lái)產(chǎn)生收入。由于多鄰國(guó)的學(xué)習(xí)內(nèi)容都沒(méi)有付費(fèi)門檻，任何人都可以下載Duolingo應(yīng)用程序。這使得多鄰國(guó)在截至2021年3月31日的季度里，月活躍用戶數(shù)規(guī)模達(dá)到4000萬(wàn)。

　　從2011年到2019年底，即使Duolingo的下載量達(dá)到了數(shù)億次，多鄰國(guó)還是在外部營(yíng)銷上累計(jì)投入了1450萬(wàn)美元。

　　多鄰國(guó)的用戶每天完成超過(guò)5億次練習(xí)，產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)，為其大批量A/B測(cè)試和新穎的人工智能技術(shù)提供動(dòng)力。他們利用這些數(shù)據(jù)和由此產(chǎn)生的洞察力，不斷提高參與度和效率。

　　在2020年，多鄰國(guó)的月活躍用戶數(shù)中約有4%是付費(fèi)用戶。截至2021年3月31日，多鄰國(guó)的月活躍用戶數(shù)中約有5%是付費(fèi)用戶。

　　多鄰國(guó)的訂閱產(chǎn)品被稱為Duolingo Plus。它為學(xué)習(xí)者提供無(wú)廣告體驗(yàn)等功能，以及額外的學(xué)習(xí)和游戲化功能，以增強(qiáng)用戶的學(xué)習(xí)體驗(yàn)。其中訂閱的一個(gè)附加功能是無(wú)限制聽(tīng)課，這讓學(xué)習(xí)者在學(xué)習(xí)課程內(nèi)容時(shí)有更大的靈活性。截至2020年12月31日，Duolingo Plus擁有約160萬(wàn)付費(fèi)用戶，在2020年，訂閱占多鄰國(guó)營(yíng)收的約73%。截至2021年3月31日，Duolingo Plus擁有約180萬(wàn)付費(fèi)用戶，在截至2021年3月31日的三個(gè)月里，訂閱費(fèi)占多鄰國(guó)營(yíng)收約72%的份額。

　　由招股書(shū)中數(shù)據(jù)顯示，2020財(cái)年中付費(fèi)訂閱服務(wù)提供了1.18億美元的收入，同比增加了114.2%;廣告提供了2704萬(wàn)美元的收入，同比增加91.5%;多鄰國(guó)英語(yǔ)測(cè)試提供了1413萬(wàn)美元的收入，同比增加了1382.9%。

　　在2021財(cái)年的第一季度中付費(fèi)訂閱服務(wù)的收入為4005萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)80.7%;廣告收入為927.5萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)85.2%;多鄰國(guó)英語(yǔ)測(cè)試收入為503.5萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)568.7%。

        截至 2021 年 3 月 31 日，Duolingo Plus 擁有三個(gè)主要訂閱計(jì)劃，以滿足不同用戶的個(gè)性化、多樣化需求。

     上市是為未來(lái)做規(guī)劃

　　多鄰國(guó)本次發(fā)行的主要目的是增加公司的資本化和財(cái)務(wù)靈活性。目前打算將本次發(fā)行的凈收益用于一般企業(yè)用途，包括營(yíng)運(yùn)資金、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和資本支出，也可能使用部分凈收益來(lái)收購(gòu)或投資企業(yè)、產(chǎn)品、產(chǎn)品和技術(shù)。

　　在線語(yǔ)言學(xué)習(xí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新產(chǎn)品和新進(jìn)者源源不斷。因此，無(wú)論是在美國(guó)還是國(guó)外，新產(chǎn)品、新進(jìn)者和商業(yè)模式很可能會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)。通過(guò)利用新技術(shù)或新的或現(xiàn)有的分銷渠道，新產(chǎn)品可能會(huì)以犧牲現(xiàn)有品牌為代價(jià)獲得快速規(guī)?；?，當(dāng)前和潛在的國(guó)內(nèi)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有比多鄰國(guó)更多的財(cái)務(wù)、技術(shù)、銷售、營(yíng)銷和其他資源，并且在某些情況下成本更低。一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供更多差異化的產(chǎn)品(例如，在線學(xué)習(xí)以及實(shí)體教室和教科書(shū))，可以讓他們更靈活地滿足不斷變化的客戶偏好。而且有許多免費(fèi)的在線語(yǔ)言學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)，可以通過(guò)播客和移動(dòng)應(yīng)用程序、音頻課程和課程、視頻、游戲、故事、新聞、數(shù)字教科書(shū)以及通過(guò)其他方式與多鄰國(guó)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)。

　　如果多鄰國(guó)無(wú)法與對(duì)手進(jìn)行有效競(jìng)爭(zhēng)，其用戶群的規(guī)模和參與程度可能會(huì)減少，這可能會(huì)對(duì)其業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

        公開(kāi)資料顯示，多鄰國(guó)App以游戲闖關(guān)模式，為來(lái)自全球195個(gè)國(guó)家及地區(qū)的學(xué)習(xí)者提供英、日、韓、法等40種語(yǔ)言的免費(fèi)課程。另外，多鄰國(guó)推出了在線測(cè)試系統(tǒng)多鄰國(guó)英語(yǔ)測(cè)試(Duolingo English Test)，疫情期間有很多TOEFL和IELTS的考生都選擇了多鄰國(guó)英語(yǔ)測(cè)試參加考試拿到成績(jī)申請(qǐng)大學(xué)。多鄰國(guó)公司在上市前獲風(fēng)險(xiǎn)投資總額逾1.83億美元，投資方包括Durable Capital Partners LP、泛大西洋投資、谷歌資本、凱鵬華盈等。

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