好未來2017Q2：股票代碼改為TAL，3年營收保持高增長

　　多知網(wǎng)10月28日消息，在昨日晚間結(jié)束的好未來2017財年Q2分析師會議上，CFO羅戎就利潤率下降、國際教育、直播系統(tǒng)、雙師課堂等問題回答了分析師的提問。

　　好未來在本季度繼續(xù)保持了開學(xué)習(xí)中心的速度以及招聘老師和助教的速度，另一方面，勵步和順順進(jìn)一步整合，利潤率有待進(jìn)一步提升。直播業(yè)務(wù)方面，雙師課堂的布局也在不斷探索中。

　　另外，好未來的股票代碼從2016年12月1日開始由之前的XRS更改為TAL。

　  利潤率同比下降的原因

　　在回答利潤率下降問題時，羅戎表示原因主要有幾點：一個是因為正在高速擴(kuò)大新的學(xué)習(xí)中心和新教室，以滿足市場需求，前兩個季度增加了1313個教室。

　　同時，這段時間好未來招聘了比較多教師和助教，為了服務(wù)夏季促銷課帶來的大量新增學(xué)員，同時也為了服務(wù)“雙師模式”等在線項目?！半p師”項目從2-3年前就已經(jīng)開始投入們現(xiàn)在正好到了推出產(chǎn)品的階段，所以還要繼續(xù)投入。

　　 另一方面，勵步和順順的利潤率尚和培優(yōu)小班的利潤率有一定距離，但預(yù)計Q3和Q4整體利潤率會好于本季度。

　　 運營效率有了進(jìn)一步提升，原因主要是提升了技術(shù)管理的效能。

        之后兩三年，公司收入將保持30-50%的增長，主營業(yè)務(wù)運營利潤率在18-20%。

　  雙師課堂發(fā)展情況

　　雙師直播課時常約2個小時，教學(xué)環(huán)節(jié)上還加入了課前預(yù)習(xí)、家庭作業(yè)、課后反饋等環(huán)節(jié)。對于直播的互動性和反饋問題，好未來的解決方式是，招聘助教，在老師講課時候，學(xué)生如果遇到問題需要解決，則由助教老師來給學(xué)生做解答。

　　好未來從兩年前就開始探索雙師課堂模式，現(xiàn)在從學(xué)生、家長的反饋來看，雙師課堂很有潛力，但是這個模式仍然處于早期，未來需要更多的時間對產(chǎn)品進(jìn)行打磨和迭代。公司對這一模式也會有足夠的耐心，預(yù)計4、5年后，此模式帶來的營收將可以實現(xiàn)較大幅度的增長。

　  第三季度預(yù)計新開20-30學(xué)習(xí)中心

　　 本季凈增27個學(xué)習(xí)中心，其中新開26培優(yōu)學(xué)習(xí)中心，545個教室。另外，北京和上海各開了一個摩比思維館。

　　 北京、南京、西安、上海、天津、成都、廣州、蘇州、重慶、石家莊、青島的場地使用率進(jìn)一步提升。到當(dāng)季為止，共有422學(xué)習(xí)中心，其中291小班學(xué)習(xí)中心，47勵步學(xué)習(xí)中心，84智康學(xué)習(xí)中心。

　　 第三季度，預(yù)計將開設(shè)20-30個新的學(xué)習(xí)中心，為將來的增長打下基礎(chǔ)。2017財年下半年將會進(jìn)入一些新城市。

　  各業(yè)務(wù)模塊發(fā)展情況

　　 1、培優(yōu)小班

　　 小班營收占總營收86%，而去年同期的占比為83%。

　　按人民幣計算，小班營收同比增長72%，注冊人數(shù)同比增加62%，平均售價同比增加5%。

　　收入排名前五的城市為北京、上海、廣州、深圳、南京，去除掉排名前五的城市，其他城市營收增長102%（按人民幣計算）。在去年進(jìn)入的19個城市中，有11個城市實現(xiàn)了100%及以上的增長，其中包括成都、武漢、蘇州、重慶、沈陽、濟(jì)南、石家莊、長沙、青島、常州和太原。

　　其中，當(dāng)季度因為北京推行的暑期促銷策略，注冊人數(shù)增長迅猛，當(dāng)季也在北京新開100間教室，此外，續(xù)報率依舊保持良好水平，所有年級的注冊人數(shù)都在增加。

　　除去北京外，小班語文課程已經(jīng)進(jìn)入廣州、上海和天津。而英語課程則開到了北京、廣州、成都、杭州、南京、上海、深圳、天津、武漢、西安這十個城市。小班的語文和英語學(xué)科注冊人數(shù)增長情況超過了物理和數(shù)學(xué)，下一步語文和英語學(xué)科將進(jìn)入更多城市。

　　 另外，本季度在北京等城市做了提價，但提價并未影響報名人數(shù)、續(xù)報率等指標(biāo)。其中，北京平均每個小時的課程單價從75元上漲到85元，深圳從每小時70元漲到80元，廣州從60元提到70元。

　　2、智康一對一

　　 一對一業(yè)務(wù)營收占總營收10%，去年同期占比為13%。本季新開了5個學(xué)習(xí)中心，2個在天津，上海、深圳和蘇州各開了一個學(xué)習(xí)中心。

　　3、學(xué)而思網(wǎng)校

　　 學(xué)而思網(wǎng)校正在從錄播課程向直播課程轉(zhuǎn)型。按人民幣計算，在線業(yè)務(wù)同比增長95%，當(dāng)季貢獻(xiàn)營收占比4%，注冊人數(shù)占總注冊人數(shù)的23%，去年同期注冊人數(shù)占比為15%。

　　4、勵步

　　 勵步教育全年營收占比在5%左右。（多知網(wǎng) 初驪禹）