海亮教育CEO汪鳴：登陸納斯達(dá)克，海亮做了哪些準(zhǔn)備？

　　多知網(wǎng)6月12日消息，在近日落幕的ICE2016國際學(xué)校投融資峰會上，海亮教育董事長兼CEO汪鳴針對海亮教育在美國納斯達(dá)克上市這個(gè)案例進(jìn)行了分析和總結(jié)，對海亮教育為什么境外上市？而且要“逆勢而動“？上市需要注意的點(diǎn)有哪些？等問題做了解答。以下為他的演講全文（經(jīng)多知網(wǎng)編輯）：

　　大家好！首先，感謝本次峰會主辦方給我發(fā)言的機(jī)會！這些年，我在企業(yè)到從事的主要工作之一是做企業(yè)資本運(yùn)作項(xiàng)目策劃和實(shí)施，涉及多個(gè)行業(yè)，參加過A股、H股和美股的IPO項(xiàng)目，以及上市公司并購重組，也主管過PE投資。今天我要介紹的是海亮教育在美國納斯達(dá)克上市這個(gè)案例。

　　2013年賽迪咨詢報(bào)告顯示，海亮教育集團(tuán)是長三角是最大的、中國K12排名前三的教育集團(tuán)。1995年建立第一所學(xué)校，2001年誕生了第二所學(xué)校。2008年起集團(tuán)開始收購，2009年完成了天馬實(shí)驗(yàn)學(xué)校的收購。到現(xiàn)在為止，海亮教育擁有三所學(xué)校，兩個(gè)校區(qū)一個(gè)教育園。2015年12月31日，有18221名學(xué)生，494個(gè)班， 1893名教師，員工總數(shù)2778。

　　美東時(shí)間2015年7月7日，海亮教育在美國納斯達(dá)克全球資本市場掛牌交易，9日敲鐘，交易代碼HLG。在上市當(dāng)年的9月份，海亮教育園順利啟用。教育園占地1280畝，建筑面積55萬多平方米，可容納12000名學(xué)生。海亮教育的辦學(xué)理念是“精品化、特色化、國際化”，這也成為海亮教育在2011年轉(zhuǎn)型的內(nèi)因和動力。

　　我們的辦學(xué)內(nèi)容覆蓋幼兒園、小學(xué)、初中、高中的K12，包括面向出國留學(xué)的國際教育和面向高考的學(xué)歷教育。學(xué)歷教育課程包括國家規(guī)定的課程和自主研發(fā)的校本課程，國際教育課程包括雙語教學(xué)和英語教學(xué)，有語言課程和專業(yè)課程，并從境外引進(jìn)成熟的課程體系。

　　海亮的核心競爭力

　　1，團(tuán)隊(duì)集中的科學(xué)管理能力：校長委員會由一位總校長和七位副總校長組成，集中統(tǒng)一管理學(xué)校；注重干部培養(yǎng)，為并購、新建、擴(kuò)張做準(zhǔn)備；三年的管理成本約在6%，和同類學(xué)校比較低；

　　2，面向市場強(qiáng)大的持續(xù)招生能力：近幾年每年招生超過五千人，2015學(xué)年招生6000人。海亮的招生是立足浙江面向全國、全世界招生，目前涉及的國家有24個(gè)，主要生源來自長三角地區(qū)。

　　3，有利于學(xué)生成長的精細(xì)完善的服務(wù)能力：海亮教育在過去建立了“衣食住行醫(yī)保教“一條龍的精細(xì)服務(wù)，海亮教育園內(nèi)不僅有現(xiàn)代化的賓館，還有現(xiàn)代化的醫(yī)院、超市，吃的產(chǎn)品是海亮農(nóng)業(yè)品牌明康匯的健康食品，住的是酒店式公寓，往返是學(xué)校的專用車接送，每個(gè)孩子每年做體檢，24小時(shí)安保和生活教師的呵護(hù)照顧。

　　4，雄厚的師資力量和強(qiáng)大的課程、教材研發(fā)能力：中外專任教師1367名，高級以上專業(yè)技術(shù)職稱376人，有博士2人，碩士81人，本科以上學(xué)歷1326人，總的課程440門，校本課程達(dá)到280門，鄭繼紅英語“四寓教育法”獲得了國家級的獎項(xiàng)。

　　海亮教育為什么境外上市？而且要“逆勢而動“？可以概括成四個(gè)方面原因：

　　第一，國際化的戰(zhàn)略需要。2011年之前和現(xiàn)在絕大多數(shù)中國的學(xué)校是一樣的，以學(xué)生人數(shù)至多為追求唯一的目標(biāo)，那個(gè)時(shí)候的高中是非常龐大的，是倒金字塔型。但隨著時(shí)代在變遷，市場在變化，對教育多元、多層次的選擇越來越迫切，對此，當(dāng)時(shí)海亮教育創(chuàng)始人馮海良先生提出“精品化、特色化和國際化”的“三化戰(zhàn)略”，為了支持我們的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，我們經(jīng)研究選擇境外上市。

　　第二，提升海亮教育品牌的國際知名度。上市之前，海亮教育畢竟是一個(gè)區(qū)域性的品牌。跳出國門發(fā)展海亮教育，境外上市是最好的途徑，上市以后海亮教育的知名度大大提升。

　　第三，建立國際化資本平臺，打通國際融資渠道。

　　第四，吸引優(yōu)質(zhì)資源向海亮教育傾斜?，F(xiàn)在，主動找來合作辦學(xué)和投資的機(jī)會增多。上市后，投資者，辦學(xué)者以及各地政府對海亮都有一定了解，我們推介海亮教育較過去比非常方便。

　　海亮教育上市進(jìn)程可以分成三個(gè)階段。

　　1）2011年項(xiàng)目啟動，2011、2012年境外公司設(shè)立、架構(gòu)重組，做外匯備案，2013年底VIE系列協(xié)議的簽署，協(xié)議控制架構(gòu)全部完成。

　　2）2014年2月份起，引進(jìn)新的中介團(tuán)隊(duì)，找到了比較合適的美國券商，前后進(jìn)行八輪的招股說明書的公開遞交，與中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行系列的談判，IPO發(fā)行定價(jià)以及路演，其中2015年5月份在美國的新澤西、紐約、華盛頓和中國的北京、上海路演，美東時(shí)間7月7號13時(shí)海亮教育在納斯達(dá)克全球市場掛牌交易，7月9號我率隊(duì)敲響了海亮教育上市鐘，在紐約時(shí)代廣場4號的納斯達(dá)克交易所向世界直播了海亮教育上市敲鐘儀式

　　3）上市以后發(fā)布年報(bào)、季報(bào)，召開的全球業(yè)績說明會。海亮教育從7美元/ADS發(fā)行價(jià)到最高12.5美元/ADS，漲幅約百分之八十，而現(xiàn)在價(jià)格8美元/ADS到10美元/ADS之間，趨于穩(wěn)定。

　　赴美上市的效益，可以分為品牌效益、發(fā)展效益、平臺效益，大大提高了海亮國際知名度，2015年海亮教育獲得最具口碑百強(qiáng)獎第12位，學(xué)費(fèi)收入得以提高，2015年收入5.1億，預(yù)計(jì)今年會比去年有所提高。此外，上市開啟并購發(fā)展大門，并搭建持續(xù)融資的平臺。

　　赴美上市的體會

　　1，上市是一把手工程。要成功，必須獲得團(tuán)隊(duì)最高層的支持。

　　2，明晰的發(fā)展戰(zhàn)略。2011年戰(zhàn)略顛覆性的調(diào)整，上市資本運(yùn)作和學(xué)校實(shí)體運(yùn)作互為表里，互相呼應(yīng)，呈現(xiàn)良性輪動，互為促進(jìn)。

　　3，優(yōu)秀的資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)和經(jīng)營團(tuán)隊(duì)海亮教育團(tuán)隊(duì)小而精，能力強(qiáng)。

　　4，合適的中介團(tuán)隊(duì)和良好的合作。

　　5，準(zhǔn)確把握上市時(shí)機(jī)。2014年中概股大門逐漸打開，8月份阿里巴巴成功在美國上市。海亮教育蓄勢待發(fā)。但是2015年后金融危機(jī)影響全世界，當(dāng)年上半年希臘主權(quán)基金評級下調(diào)，7月中概股陌陌披露退市。在這樣的環(huán)境上市，對海亮教育不利，但逆勢而動反而引起投資者、媒體更多關(guān)注。這客觀上影響了股價(jià)，海亮教育股價(jià)最高沖到12.5美元/ADS。

　　6，突出的業(yè)績水平。2012至2015年，毛利潤從1.1億元增長到1.8億元，復(fù)合增長率為17.71%，凈利潤從8512萬元增加到1.41億元，復(fù)合增長率為18.32%，總收入從3.50億元增加到5.15億元，復(fù)合增長率為13.77%?？傎Y產(chǎn)從3.55億元增加到8.58億元，復(fù)合增長率為34%，，凈資產(chǎn)從2.93億元增加到6.98億元，復(fù)合增長率為33.6%。這是我們上市的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　成功上市，海亮教育邁出萬里長征的第一步，國際化的第一步，跨越發(fā)展的第一步，因此我們從八個(gè)方面做了深入思考。

　　一是處理好拔尖和筑底的關(guān)系。

　　二是處理好存量和增量的關(guān)系。一味抓增量，存量做不好也不行。

　　三是處理好市場輕和重的關(guān)系。我們堅(jiān)持推行輕資產(chǎn)的模式，這是市場歡迎的模式，也是高估值的模式。

　　四是處理好特色化和多樣化的關(guān)系。我們打造的是K12生態(tài)圈，要追求特色化和多樣化。

　　五是處理好線上和線下的關(guān)系。

　　六是處理好實(shí)業(yè)運(yùn)作和資本運(yùn)作的關(guān)系。

　　七是處理好點(diǎn)和面的關(guān)系，

　　八是處理好境內(nèi)和境外的關(guān)系。