YY回歸給100教育吹起東風(fēng)？沒準(zhǔn)能拆分上市

　　多知網(wǎng)7月10日消息，在教育行業(yè)刷臉頻度最高互聯(lián)網(wǎng)公司YY要私有化的消息很快吸引了科技圈和教育圈的同時關(guān)注。一個低迷的股價(jià)，一個不錯的時間點(diǎn)，私有化后的YY回歸A股是萬事俱備，只欠東風(fēng)。

 

　　關(guān)于回歸一事，YY必然也籌謀已久。美國資本一直不看好游戲、傳媒、電影等行業(yè)的商業(yè)模式，所以在A股門檻降低后，YY回歸就勢在必行，只差一個好時機(jī)。私有化后，YY如何登陸A股倒是成了另一個讓人頗感興趣的話題。

 

　　YY旗下業(yè)務(wù)相對繁雜，除去傳統(tǒng)的主體業(yè)務(wù)游戲和YY音樂外，專門推出的100教育則獨(dú)立于YY頻道存在，并且在去年完成了YY所有教育相關(guān)業(yè)務(wù)的整合。

 

　　與此同時，部分互聯(lián)網(wǎng)公司選擇了“母公司操盤，子公司上市”的策略。一則實(shí)現(xiàn)公司整體利益最大化，每一個不同業(yè)務(wù)的子公司都用不同的概念包裝;二則對不同性質(zhì)的業(yè)務(wù)做區(qū)分，比如阿里巴巴集團(tuán)(主要是天貓與淘寶業(yè)務(wù))在美上市，螞蟻金服將獨(dú)立上市。

 

　　所以要在概念橫行的A股市場里獲得利益最大化，效仿阿里、華誼拆分上市或許對于YY來說，或許是個不錯的選擇。而倘若YY真的選擇拆分上市，旗下的獨(dú)立品牌100教育有可能獲得獨(dú)立上市的機(jī)會。

 

　　另一方面，100教育在收購了環(huán)球網(wǎng)校等一系列品牌后，自身的體量也壯大了不少。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，100教育2015財(cái)年第一財(cái)季的營收為2260萬元人民幣，據(jù)YY的CFO何震宇預(yù)計(jì)，2015年100教育的營收為1.5億至2億元之間。雖然盤子依舊有限，但今年赫赫有名的全通2014年的營收也不過1.92億元。所以，營收規(guī)模不會阻擋100教育獨(dú)立上市。一旦上市，100教育將成為更名副其實(shí)的“在線教育概念股”，甚至更具A股需要的神話氣質(zhì)。

 

　　當(dāng)然，100教育并非YY核心業(yè)務(wù)，投入和關(guān)注度都遠(yuǎn)比不上娛樂業(yè)務(wù)。從實(shí)際運(yùn)營情況來看，100教育似乎也沒有達(dá)到Y(jié)Y當(dāng)初的預(yù)期，不過這些都無傷大雅。有“妖股”全通200倍PE，和在線概念股今年一路漲停的瘋狂程度在先，從資本層面看，100教育獨(dú)立上市必定讓YY穩(wěn)賺不賠。

 

　　另外從操作層面看，100教育作為在線教育概念股進(jìn)A股市場沒有培訓(xùn)機(jī)構(gòu)面臨的政策限制，阻礙要小的多。

 

　　不過對于100教育本身而言，這個資本仗更重要的意義在于“獨(dú)立”：更獨(dú)立的品牌識別度，更獨(dú)立的品牌溢價(jià)—這都是當(dāng)前100教育非常需要的。不論其是否將關(guān)注重點(diǎn)由做在線培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的“旗艦店”轉(zhuǎn)為提供學(xué)習(xí)系統(tǒng)服務(wù)，100教育自身都急需要找一個契機(jī)打翻身仗。(多知網(wǎng) 邱珣)