華圖教育欲借殼上市，正與*ST新都洽談重組

　　多知網(wǎng)2月4日消息，登陸新三板后的華圖，并沒有“安于現(xiàn)狀”。多知網(wǎng)獲悉，華圖教育從去年8月份開始籌劃借殼上市，與*ST新都洽談重組事宜。

　　這是繼昂立教育后，第二家尋求借殼上市的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。不過(guò)，與昂立教育和新南洋同屬上海交大旗下不同，華圖教育尋找殼資源，沒有昂立教育那么容易。

　　據(jù)悉，華圖教育與*ST新都洽談過(guò)程中遭遇了一些波折：*ST新都的大股東單方面臨時(shí)改變與華圖教育的重組意向，并推薦給*ST新都其他擬上市公司作為擬重組方。不過(guò)，據(jù)多知網(wǎng)了解，目前華圖教育與*ST新都的洽談仍在進(jìn)行中。

　 *ST新都與多家潛在重組方接洽

　　資料顯示，深圳新都酒店股份有限公司(公司簡(jiǎn)稱：新都酒店)成立于1990年，主要從事經(jīng)營(yíng)酒店、商場(chǎng)、餐廳以及酒店附設(shè)的車隊(duì)、康樂設(shè)施、自有物業(yè)的出租與管理。1994年1月3日，新都酒店在深圳證券交易所上市。

　　目前的*ST新都，正處于訴訟纏身、業(yè)績(jī)堪憂、退市風(fēng)險(xiǎn)的境地中。

　　第一，訴訟纏身。2014年4月25日，證監(jiān)會(huì)向*ST新都下發(fā)的調(diào)查通知書顯示，*ST新都涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)*ST新都進(jìn)行立案調(diào)查。

　　截至目前，*ST新都因信息披露違規(guī)所涉及的重大訴訟事項(xiàng)達(dá)6起，涉案金額近4.6億元。

　　第二，業(yè)績(jī)堪憂。*ST新都2014年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2014年虧損4億-4.5億元。2013年同期為凈利潤(rùn)348萬(wàn)元。

　　*ST新都大幅虧損，一方面因酒店行業(yè)不景氣，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損加大;另一方面，*ST新都預(yù)計(jì)2014年最多虧損4.5億中，很大程度上并非經(jīng)營(yíng)性虧損，大股東違規(guī)擔(dān)保的計(jì)提有3.3億。

　　第三，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。2014年4月30日，新都酒店發(fā)布《公司股票實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告》，由于2013 年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票被證券交易所實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后的股票簡(jiǎn)稱*ST 新都。

　　今年1月16日，*ST新都發(fā)布《股票可能被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，因公司 2013 年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)意見類型為無(wú)法表示意見，公司股票已被深圳證券交易所實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如果 2014 年度財(cái)務(wù)報(bào)告繼續(xù)被出具無(wú)法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告，該公司將面臨暫停上市和退市命運(yùn)。

　　一方面出于保殼需求，另一方面訴訟纏身且被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，*ST新都于去年8月4日停牌重組。

　　據(jù)悉，*ST新都停牌期間，*ST新都大股東、實(shí)際控制人郭耀名至少與三個(gè)潛在重組方進(jìn)行了接洽，其中包括華圖教育。

　　從去年8月份開始，華圖教育開始與郭耀名進(jìn)行重組洽談。2014年8月12日，華圖教育發(fā)布因重大事項(xiàng)臨時(shí)停牌的公告。

　　據(jù)一財(cái)網(wǎng)報(bào)道，截止2014年11月25日，華圖教育實(shí)際控制人易定宏先后與*ST新都包括第一大股東深圳市瀚明投資有限公司(簡(jiǎn)稱：瀚明投資)在內(nèi)的前四大股東都簽署了《重大資產(chǎn)重組意向書》。其中，與瀚明投資簽署《重大資產(chǎn)重組意向書》后，華圖教育提供了1億元資金與上市公司進(jìn)行共管，華圖教育以購(gòu)買債權(quán)的方式幫助*ST新都解決了部分債務(wù)糾紛。

　　戲劇性的是，2014年11月26日，*ST新都的大股東瀚明投資向*ST新都發(fā)函，宣告單方面解除與華圖教育實(shí)際控制人易定宏簽署的《重組意向書》，并推薦其他重組方。

　　對(duì)此，2015年1月15日，華圖教育已向深圳市證監(jiān)局遞交了相關(guān)申訴材料。據(jù)多知網(wǎng)了解，雖然*ST新都大股東瀚明投資單方面解除與華圖教育的重組意向書，但雙方仍在繼續(xù)洽談中。

　　在借殼上市熱潮下，重組對(duì)象多方接觸、“移情別戀”、“備胎”、“腳踏兩只船”等現(xiàn)象并不少見，找到合適的與之重組的上市公司并不容易。

　　與華圖教育尋找殼資源的波折相比，昂立教育與新南洋重組時(shí)“情投意合”具有一定的特殊性、稀缺性，因?yàn)樾履涎笈c昂立教育同是上海交大旗下的公司。

　  不止于新三板，登陸A股是華圖教育的理想

　　一直以來(lái)，A股是華圖教育的理想。易定宏早些年間接受媒體采訪時(shí)說(shuō)：“華圖的理想是做現(xiàn)代型企業(yè)，做公眾企業(yè)，而不是做家族企業(yè)，因此一定會(huì)走上市路線。”

　　2012年10月，華圖啟動(dòng)了IPO輔導(dǎo)備案，邁出了沖擊A股的第一步，但遲遲沒有進(jìn)展， 這與當(dāng)時(shí)IPO停擺一年多、教育法的政策有關(guān)。

　　2014年初，IPO的審批才開閘，但這條路上已經(jīng)擁堵不堪，排隊(duì)的企業(yè)有幾百家。2014年7月24日，華圖教育改變策略，選擇掛牌新三板，成為首家登陸新三板的教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。

　　但在新三板掛牌交易沒過(guò)多久，2014年8月份，華圖教育便與*ST新都洽談借殼上市事宜。

　　可以看出，一方面，華圖教育通過(guò)登陸新三板，成為公眾企業(yè)，獲得品牌溢價(jià);另一方面，華圖同步籌劃借殼上市事宜。這從側(cè)面印證了，華圖教育志不在新三板，而是A股。

　　那么，華圖為何選擇借殼的方式上市?

　　昂立教育借殼上市，很大程度上是由于政策限制，國(guó)內(nèi)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)還沒有直接登陸A股的先例。而現(xiàn)在的時(shí)間點(diǎn)，政策已經(jīng)有了明顯利好：1月7日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過(guò)部分教育法律修正草案，明確了對(duì)民辦學(xué)校實(shí)行分類管理，允許興辦營(yíng)利性民辦學(xué)校。這意味著，政策全國(guó)性放開，民辦教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)難以成為上市主體的現(xiàn)狀將被改變。借此政策大利好，一大波符合條件的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)有望在A股上市。在這種形勢(shì)下，為何華圖教育依然選擇借殼?

　 政策雖在逐漸放開，但I(xiàn)PO仍有很長(zhǎng)的路要走

　　雖然政策逐步放開，上市的大門逐漸打開，但在相關(guān)配套政策落地前，教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在A股IPO，仍有很長(zhǎng)的路要走。

　　而且，在目前的上市節(jié)奏下，企業(yè)需要忍受排隊(duì)的煎熬。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，539家IPO排隊(duì)企業(yè)。

　　普華永道在2015年IPO市場(chǎng)展望中預(yù)計(jì)，2015年將有200家企業(yè)上市。按此速度計(jì)算，也要近3年時(shí)間才能發(fā)行完畢，且不包括新申請(qǐng)的公司。

　　在這樣的背景下，借殼上市，是一條相對(duì)快速的出路。(多知網(wǎng) 王可心)