摩根大通又給予好未來(lái)增持評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至42美元

2014-07-08 10:21:23發(fā)布來(lái)源：多知網(wǎng) 作者：王天羽 0條評(píng)論

多知網(wǎng)7月8日消息，摩根大通7月7日發(fā)布研究報(bào)告，維持好未來(lái)股票“增持”評(píng)級(jí)，將其目標(biāo)股價(jià)從34美元上調(diào)至42美元。

好未來(lái)將于2014年7月21日美國(guó)股市開(kāi)盤(pán)前(北京時(shí)間7月21日晚間)公布截至2014年5月31日的2015財(cái)年第一財(cái)季未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。

摩根大通報(bào)告稱(chēng)，由于新學(xué)員增加，平均售價(jià)上漲，預(yù)計(jì)好未來(lái)2014至2016財(cái)年的調(diào)整后每股收益將增長(zhǎng)31%。

由于管理層表示銷(xiāo)售和管理費(fèi)用可能會(huì)在2015財(cái)年異常增高，所以分析師平均預(yù)計(jì)，該公司2015財(cái)年第一季度和整個(gè)2015財(cái)年的息稅前利潤(rùn)率將會(huì)下滑。摩根大通不認(rèn)同這一觀點(diǎn)，認(rèn)為該公司2015財(cái)年將實(shí)現(xiàn)36%的營(yíng)收增長(zhǎng)，足以在不壓低利潤(rùn)率的情況下增加銷(xiāo)售和管理費(fèi)用。

摩根大通下調(diào)了2015財(cái)年的營(yíng)收預(yù)期，以反映人民幣匯率的疲軟，但由于平均售價(jià)上漲，還是將2016財(cái)年的營(yíng)收預(yù)期上調(diào)了4%，將2015和2016財(cái)年的凈利潤(rùn)預(yù)期分別上調(diào)5.3%和11.3%。原因是預(yù)計(jì)2015財(cái)年的息稅前利潤(rùn)率不會(huì)下滑，2016財(cái)年的利潤(rùn)率將增加。

好未來(lái)股價(jià)對(duì)應(yīng)2015年的市盈率為22.5倍。摩根大通的目標(biāo)價(jià)為42美元，對(duì)應(yīng)2016年的市盈率為27倍。關(guān)鍵下行風(fēng)險(xiǎn)包括工資和租金成本上漲，來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商和其他知識(shí)型服務(wù)提供商的競(jìng)爭(zhēng)。

今年4月份，摩根大通曾發(fā)布投資報(bào)告，給予好未來(lái)“增持”初始評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為32美元。（多知網(wǎng) 王天羽）