新東方財(cái)報(bào)會(huì)：出國(guó)業(yè)務(wù)恢復(fù)顯著；2024財(cái)年學(xué)習(xí)中心將擴(kuò)容15%至20%

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　　作者|徐晶晶

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　　多知網(wǎng)7月27日消息，新東方(NYSE：EDU;09901.HK)日前公布其截至2023年2023年5月31日的2023財(cái)年Q4未經(jīng)審核財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。2023財(cái)年Q4，新東方營(yíng)收8.606億美元，同比增長(zhǎng)64.2%;股東應(yīng)占凈利潤(rùn)2900萬(wàn)美元，上年同期為1.893億美元虧損。

　　在隨后的分析師會(huì)議上，新東方執(zhí)行總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊志輝出席并介紹了最新的業(yè)務(wù)進(jìn)展。

　　據(jù)楊志輝透露，2023財(cái)年Q4，在不同業(yè)務(wù)線(xiàn)的收入貢獻(xiàn)占比上，出國(guó)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)約11%的收入，出國(guó)咨詢(xún)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)17%的收入，因?yàn)槭羌竟?jié)性業(yè)務(wù)，處在旺季；針對(duì)成人及大學(xué)生的國(guó)內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)約為2%至3%的收入；新業(yè)務(wù)合計(jì)貢獻(xiàn)約18%的收入；剩下的收入由高中業(yè)務(wù)和東方甄選等其它業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。

　　此外，他還提到文旅新業(yè)務(wù)的進(jìn)展布局，并透露，新東方還將投入合理的資源，將人工智能、ChatGPT等新技術(shù)研究和應(yīng)用到教育產(chǎn)品中。

　　01

　　出國(guó)業(yè)務(wù)恢復(fù)顯著

　　細(xì)分來(lái)看，在剩下的業(yè)務(wù)中，本季度，出國(guó)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)收入按美元計(jì)算同比增長(zhǎng)52%，按人民幣計(jì)算同比增長(zhǎng)62%；出國(guó)咨詢(xún)業(yè)務(wù)收入按美元計(jì)算同比增長(zhǎng)6%，按人民幣計(jì)算同比增長(zhǎng)13%；針對(duì)成人及大學(xué)生的國(guó)內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)以美元計(jì)算的收入同比增長(zhǎng)34%，以人民幣計(jì)算的收入同比增長(zhǎng)43%。

　　在新業(yè)務(wù)方面，首先，非學(xué)科類(lèi)輔導(dǎo)業(yè)務(wù)在約60個(gè)城市開(kāi)展，在已經(jīng)開(kāi)拓的市場(chǎng)中，尤其是在一線(xiàn)城市，市場(chǎng)滲透率進(jìn)一步上升，本財(cái)季吸引了62.9萬(wàn)名學(xué)生報(bào)名。中國(guó)排名前10的城市貢獻(xiàn)了該業(yè)務(wù)約60%的收入。

　　其次，智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備在約60個(gè)城市中采用，本財(cái)季活躍付費(fèi)用戶(hù)達(dá)9.9萬(wàn)人，中國(guó)排名前10的城市貢獻(xiàn)了該業(yè)務(wù)約60%的收入。

　　第三，游學(xué)與研學(xué)營(yíng)業(yè)務(wù)在50多個(gè)城市開(kāi)展，中國(guó)排名前10的城市貢獻(xiàn)了該業(yè)務(wù)超過(guò)55%的收入。“受益于疫情后的需求復(fù)蘇，我們看到了強(qiáng)勁的招生趨勢(shì)，并預(yù)計(jì)新業(yè)務(wù)將在即將到來(lái)的新財(cái)年貢獻(xiàn)可觀的收入。”楊志輝表示。

　　第四，智慧教育業(yè)務(wù)也為公司的整體增長(zhǎng)做出了有意義的貢獻(xiàn)，并從上一季度開(kāi)始實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)。

　　關(guān)于不同業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，楊志輝表示，由于此前學(xué)習(xí)中心的縮減導(dǎo)致單個(gè)學(xué)習(xí)中心的固定成本降低，這推動(dòng)了利潤(rùn)率的上升。就不同的業(yè)務(wù)線(xiàn)而言，出國(guó)備考業(yè)務(wù)在本季度的增長(zhǎng)較快，由于教室和運(yùn)營(yíng)的利用率較高，運(yùn)營(yíng)杠桿和利潤(rùn)率都有所上升。展望未來(lái)，他表示，無(wú)論是海外相關(guān)業(yè)務(wù)還是新業(yè)務(wù)，利潤(rùn)率都將在下一季度和新財(cái)年有所上升。

　　02

　　關(guān)于產(chǎn)能擴(kuò)張：2024財(cái)年學(xué)習(xí)中心將擴(kuò)容15%至20%

　　新東方對(duì)2024財(cái)年第一季度乃至新財(cái)年的業(yè)務(wù)表現(xiàn)充滿(mǎn)信心，預(yù)計(jì)2024財(cái)年第一季度營(yíng)收將為9.832億美元至10.055億美元之間，同比增加32%到35%之間(以美元計(jì)算)，以人民幣計(jì)算，可能在40%至45%之間。“至于凈利潤(rùn)，我們有信心在下一季度實(shí)現(xiàn)更大的利潤(rùn)增長(zhǎng)。這意味著我們對(duì)第一季度和整個(gè)新年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)相當(dāng)樂(lè)觀。”楊志輝說(shuō)道。

　　他提到，關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)因素在于，隨著疫情后經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，新東方看到了市場(chǎng)對(duì)海外相關(guān)課程、非學(xué)科課程等產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求。因此，憑借品牌優(yōu)勢(shì)、教學(xué)內(nèi)容以及長(zhǎng)期積淀，新東方將繼續(xù)抓住市場(chǎng)機(jī)遇。例如，對(duì)于海外相關(guān)業(yè)務(wù)，在需求方面，我們看到海外考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)的需求非常強(qiáng)勁;在供給端，一些參與者從市場(chǎng)上消失。所以，這意味著其面臨的競(jìng)爭(zhēng)減少了。

　　此外，“其他一些新業(yè)務(wù)也是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，甚至比最初的預(yù)期還要高，因?yàn)槲覀兛吹较募咀?cè)期間需求強(qiáng)勁。根據(jù)我們目前的預(yù)測(cè)，這部分還會(huì)增長(zhǎng)得非?？?。”楊志輝提到。

　　楊志輝表示，新東方還將投入合理的資源，研究將人工智能、ChatGPT等新技術(shù)研究和應(yīng)用到教育產(chǎn)品中。

　　在上個(gè)財(cái)季的分析師會(huì)議上，楊志輝曾提到了10%的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，是因?yàn)樾聳|方看到了教育領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求，尤其是海外及非學(xué)科類(lèi)輔導(dǎo)業(yè)務(wù)課程。

　　而在本次分析師會(huì)議上，在學(xué)校及學(xué)習(xí)中心方面，新東方計(jì)劃在新財(cái)年里增加約15%至20%的容量，預(yù)計(jì)將開(kāi)設(shè)少量新的學(xué)習(xí)中心，同時(shí)在幾個(gè)主要城市擴(kuò)大一些現(xiàn)有學(xué)習(xí)中心的教室面積。大部分新開(kāi)業(yè)的學(xué)習(xí)中心將在業(yè)績(jī)較好的城市開(kāi)設(shè)。

　　他透露，接下來(lái)的2024財(cái)年，新東方大多數(shù)新開(kāi)的中心將會(huì)在現(xiàn)有的城市開(kāi)業(yè)（繼續(xù)覆蓋現(xiàn)有城市），目前還沒(méi)有開(kāi)拓新城市的計(jì)劃。新東方將在現(xiàn)有的城市開(kāi)設(shè)一些小規(guī)模的新學(xué)習(xí)中心，還將在現(xiàn)有的一些城市擴(kuò)大一些教室面積，因?yàn)楝F(xiàn)有的一些學(xué)習(xí)中心幾乎滿(mǎn)員了。大部分新學(xué)習(xí)中心或新區(qū)域?qū)⒂糜诜菍W(xué)科課程、海外相關(guān)業(yè)務(wù)以及一些國(guó)內(nèi)考試課程。在接下來(lái)的兩到三年里，新東方將保持同樣的擴(kuò)張計(jì)劃節(jié)奏，這取決于整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境和業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　03

　　關(guān)于文旅業(yè)務(wù)：針對(duì)杭州、成都、天津等旅游勝地，正研發(fā)一批具有特色的文旅產(chǎn)品

　　近期，新東方宣布面向中老年群體提供文旅業(yè)務(wù)。令人好奇的是，新東方打算如何切入文旅市場(chǎng)，內(nèi)部預(yù)計(jì)文旅業(yè)務(wù)將帶來(lái)怎樣的收入貢獻(xiàn)?

　　對(duì)此，楊志輝分析，首先，文旅在國(guó)內(nèi)有很大的潛力和市場(chǎng)機(jī)會(huì)，再加上，新東方有很多優(yōu)秀老師，其中不乏明星老師，可以結(jié)合老師在歷史或一些文化研究方面的知識(shí)，面向中老年人提供融合文化和娛樂(lè)的文旅新形式。

　　其次，新東方可以利用在線(xiàn)渠道和學(xué)校網(wǎng)絡(luò)作為銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。

　　目前，針對(duì)杭州、成都、天津、甘肅等旅游勝地，新東方正研發(fā)一批具有特色的文旅產(chǎn)品。

　　不過(guò)，當(dāng)前這一業(yè)務(wù)尚處于非常早期的階段，仍在驗(yàn)證產(chǎn)品和服務(wù)流程。

　　“我們對(duì)文旅這項(xiàng)新業(yè)務(wù)感到興奮，就像對(duì)東方甄選此前的期待一樣。總的來(lái)說(shuō)，東方甄選2023財(cái)年的收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)都貢獻(xiàn)很大。這一次，我們對(duì)文旅新業(yè)務(wù)也感到非常興奮。”楊志輝說(shuō)道。

　　04

　　新東方2023財(cái)年Q4及全年業(yè)績(jī)概要

　　新東方2023財(cái)年Q4業(yè)績(jī)概要：

　　營(yíng)收8.606億美元，同比增長(zhǎng)64.2%。增長(zhǎng)主要由于其教育新業(yè)務(wù)以及東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)帶動(dòng)收入增加。

　　經(jīng)營(yíng)成本及開(kāi)支為8.125億美元，同比增加29%。本季度的Non-GAAP經(jīng)營(yíng)成本及開(kāi)支為7.82億美元，同比增加30.1%。增加的主要原因是東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)的相關(guān)成本及開(kāi)支大幅增長(zhǎng)。其中，營(yíng)收成本3.916億美元，同比增加58%;銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支1.478億美元，同比增加54.3%;一般及行政開(kāi)支2.731億美元，同比減少4.5%。

　　經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)4810萬(wàn)美元，上年同期為1.056億美元經(jīng)營(yíng)虧損。Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為78.6百萬(wàn)美元，上年同期為76.9百萬(wàn)美元Non-GAAP經(jīng)營(yíng)虧損。

　　經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為5.6%，而上年同期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為-20.2%。本季度的Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率(不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支)為9.1%，而上年同期的Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為-14.7%。

　　股東應(yīng)占凈利潤(rùn)2900萬(wàn)美元，上年同期為1.893億美元虧損。

　　凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為約4.216億美元，資本開(kāi)支為6840萬(wàn)美元。

　　截至2023年5月31日，新東方的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為16.63億美元。此外，公司的定期存款為13.185億美元，短期投資金額為14.778億美元。

　　新東方的遞延收入結(jié)余(即是從客戶(hù)收取的現(xiàn)金，并在交付有關(guān)服務(wù)或商品時(shí)確認(rèn)為收入)在2023財(cái)年第四季度末為13.376億美元，與2022財(cái)年第四季度末的9.331億美元遞延收入相比，增加43.4%。

　　截至2023年5月31日，新東方的學(xué)校及學(xué)習(xí)中心共計(jì)748間，與截至2023年2月28日止的712間相比，增加了36間;與截至2022年5月31日止的744間相比，增加了4間。截至2023年5月31日，學(xué)校的總數(shù)為85間。

　　新東方2023財(cái)年業(yè)績(jī)概要：

　　營(yíng)收29.978億美元，同比減少3.5%。

　　經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)1.9億美元，上年同期為9.825億美元經(jīng)營(yíng)虧損。2023財(cái)年的Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2.798億美元，上年同期為8.495億美元經(jīng)營(yíng)虧損。

　　2023財(cái)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為6.3%，而上年同期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為-31.6%。2023財(cái)年的Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率(不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支)為9.3%，而上年同期的Non-GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為-27.4%。

　　股東應(yīng)占凈利潤(rùn)為1.773億美元，上年同期為11.877億美元虧損。股東應(yīng)占Non-GAAP凈利潤(rùn)為2.589億美元，上年同期為10.462億美元虧損。

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　　本文作者：徐晶晶