新東方財報會：新業(yè)務占2023財年Q1營收的16%，東方甄選貢獻了利潤率

　　來源|多知網

　　作者|徐晶晶

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　　多知網10月27日消息，新東方(紐交所：EDU;港交所：9901)日前公布其截至2022年8月31日的2023財年Q1未經審核綜合業(yè)績。2023財年Q1，新東方營收7.448億美元(約合人民幣54億元)，同比下跌43.1%;凈利潤6600.2萬美元，同比上升9.0%。

　　在隨后的分析師會議上，新東方執(zhí)行總裁兼首席財務官楊志輝出席了分析師會議并介紹了最新的業(yè)務進展。

　　“2023財年Q1不僅標志著我們2023財年的新開始，也標志著新東方翻開了新的一頁。”楊志輝說道。

　　他透露，2023財年Q1，所有新業(yè)務加起來大約貢獻了總收入的16%，其中，非學科輔導業(yè)務是收入貢獻最大的一類（其中尤以閱讀課和編程課收入貢獻更多），其次是智能學習系統(tǒng)及設備業(yè)務。

　　楊志輝還預估了新東方2023財年Q2及2023財年全年的各業(yè)務線收入構成情況。

　　其預計，由于新東方部分主要業(yè)務(如出國備考課程及出國咨詢業(yè)務)為季節(jié)性業(yè)務，因此Q2營收通常低于Q1，預計Q2營收將為6.014億美元至6.192億美元之間，同比下跌率為9%至6%之間。其中，與海外有關的業(yè)務將貢獻總營收的20%左右，大學生備考業(yè)務將貢獻約占總營收的6%，K12階段包括傳統(tǒng)業(yè)務和新業(yè)務將貢獻40%的營收左右，其余業(yè)務(包括新東方在線和東方甄選)約將占總營收的25%到30%。

　　他還預估，2023財年全年新東方的收入構成或為：與海外有關的業(yè)務約將貢獻總營收的30%左右，大學生備考業(yè)務約將貢獻5%的收入，K12階段包括傳統(tǒng)業(yè)務和新業(yè)務約將貢獻總營收的45%左右，其他業(yè)務(包括新東方在線和東方甄選)約將貢獻20%以上的營收。

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　　2023Q1，新業(yè)務貢獻營收的16%

　　財報會上，楊志輝首先表示：“新東方重組的過程已經基本完成，并成功地衍生出了一種結合現(xiàn)有業(yè)務和新商機的新商業(yè)模式。我們的新業(yè)務一直表現(xiàn)良好，并開始給新東方帶來積極的結果。”

　　“我們相信，公司已經開始了一個新的征程，努力鼓勵學生和客戶的全面發(fā)展，實現(xiàn)社會的改善，同時為我們的股東創(chuàng)造利潤和豐厚的回報。”

　　據介紹，新東方剩余的主要業(yè)務繼續(xù)呈現(xiàn)可觀的趨勢，其中出國考試準備和出國咨詢業(yè)務分別同比增長2%和21%，貢獻總收入的24%-25%；針對成人及大學生的國內考試準備業(yè)務同比增長約2%。

　　在新業(yè)務探索方面，從2022年第二季度開展的各項新業(yè)務也取得了積極的成果，并開始為集團帶來收入。

　　據介紹，2023財年Q1，所有新業(yè)務加起來大約貢獻了當季新東方總收入的16%，其中，非學科輔導業(yè)務是收入貢獻最大的一個，其次是智能學習系統(tǒng)及設備業(yè)務。

　　首先，非學科類輔導業(yè)務在60多個城市開展，這是去年第二季度以來推出的新業(yè)務，重點培養(yǎng)學生的創(chuàng)新能力和綜合素質，包括很多科目，如閱讀、編程機器人、演講口才、藝術、體育等?，F(xiàn)在閱讀和編程課在所有非學科輔導產品中貢獻了更多的收入。2023財年Q1非學科類輔導業(yè)務報名人次約為29.7萬（去年的報名人次較少），中國前十大城市貢獻了該業(yè)務60%的收入。

　　據介紹，對于非學科輔導業(yè)務來說，季節(jié)性并不明顯。所以全年應該會非常順利。今年是這些新舉措的開始，所以其預計非學科輔導業(yè)務將在未來每個季度貢獻越來越多的收入。

　　其次，智能學習系統(tǒng)及設備同樣在約60個城市中采用，2023財年Q1活躍付費用戶達到13.1萬。該業(yè)務來自中國前十大城市的收入貢獻同樣超過60%。這一業(yè)務旨在利用新東方過去的教學經驗，為學生提供量身定制的數(shù)字學習體驗。數(shù)據和技術提供個性化和有針對性的學習和鍛煉內容，并作為后端系統(tǒng)記錄學生的學習曲線。這不僅提高了學生的學習效率，而且培養(yǎng)了學生積極主動的學習習慣。

　　“我們大多是使用租賃設備給用戶，用戶會從平臺上訂閱內容。我們相信該業(yè)務會產生常態(tài)化的收入，用戶可以借助它進行高效自學，也就會繼續(xù)從該平臺訂閱新內容。”

　　同時，關于游學與研學營業(yè)務，新東方已在全國50多個城市進行了游學與研學營業(yè)務的探索，中國前十大城市貢獻了該業(yè)務55%的收入。這是一項旨在讓學生充分利用假期的自由時間來拓寬知識和培養(yǎng)興趣的活動。

　　楊志輝提到，大多數(shù)的新業(yè)務沒有季節(jié)性的影響，但游學與研學營業(yè)務確實具有季節(jié)性。夏季和冬季，收入貢獻更大。但新東方的一些游學與研學營業(yè)務在周末舉行，所以季節(jié)性的影響比以前小。

　　此外，新東方還在在探索其它新業(yè)務線，包括為地方政府、教育部門、中小學、幼兒園提供優(yōu)質的教育資源和綜合服務的智慧教育業(yè)務、教材和數(shù)字化智能學習解決方案(利用先進科技的自學系統(tǒng)，使學生能夠完全控制學習的速度和靈活性來進行遠程學習)、專升本考試準備業(yè)務等。

　　除了來自于傳統(tǒng)業(yè)務和新業(yè)務，Q1剩下的收入貢獻主要來自于在線平臺和其他業(yè)務，如圖書、內容等。

　　“上述業(yè)務的發(fā)展勢頭日益強勁，并為公司的整體發(fā)展做出了貢獻。我們的OMO系統(tǒng)在重組過程中繼續(xù)發(fā)揮著重要作用。我們持續(xù)投入去維護OMO系統(tǒng)，本季度，我們在我們的OMO教學平臺上投入了3100萬美元。”

　　“在線教育平臺新東方在線則繼續(xù)拓展針對成人和大學生的在線教育服務。同樣令人鼓舞的是，新東方在線旗下以農產品和其他產品銷售為特色的新電商平臺‘東方甄選’，其訂閱數(shù)及用戶數(shù)持續(xù)快速增長，反響熱烈。”

　　本季度，新東方的盈利能力出現(xiàn)了好轉，利潤率也比預期的好。本季度Non-GAAP經營利潤率為13%，Non-GAAP凈利潤率為11.2%，均高于去年同期。利潤率的增長主要有以下三個原因：第一，學習中心的縮減和員工的減少導致了較低的固定成本。上一財年，新東方關閉了很多學習中心，這會提升學習中心的利潤。其次，東方甄選的營收自本季度以來有所增長，這幫助整個集團提高了利潤率。第三，本季度沒有暑期推廣課。而去年夏季，新東方做了一些夏季推廣。這有助于提高利潤。

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　　展望2023財年Q2及全年：新業(yè)務將結出果實

　　展望2023財年Q2，由于新東方部分主要業(yè)務，例如出國備考課程及出國咨詢業(yè)務為季節(jié)性業(yè)務，因此Q2營收通常低于Q1。新東方預計2023財年Q2（2022年9月1日至2022年11月30日）的營收總額將為6.014億美元至6.192億美元之間，同比下跌率為9%至6%之間。2023財年Q2，以人民幣計價的營收預計上升幅度在1%至4%之間。

　　楊志輝預估，拆解Q2的營收構成，與海外有關的業(yè)務約將貢獻總營收的20%，大學生備考業(yè)務約將貢獻總營收的6%，K12階段包括傳統(tǒng)業(yè)務和新業(yè)務約將貢獻40%的營收，其余業(yè)務（包括新東方在線和東方甄選）約將占總營收的25%到30%。

　　“展望未來，我們有信心在2023財年全年實現(xiàn)盈利。展望未來，我認為剩下的業(yè)務，如出國考試準備和出國咨詢業(yè)務、針對成人及大學生的國內考試準備業(yè)務將會增長，特別是海外相關業(yè)務將增長更快。而像智能學習系統(tǒng)及設備和游學研學營等新業(yè)務也在快速增長，我們是上一財年孵化這些業(yè)務的，但今年，將開始結出果實。本季度，東方甄選取得了顯著成績，開始為集團貢獻顯著的營收和利潤。展望未來，我認為東方甄選會做得更好。”

　　他預估2023財年全年的收入構成分別為：與海外有關的業(yè)務約將貢獻總營收的30%左右，K12階段包括傳統(tǒng)業(yè)務和新業(yè)務約將貢獻總營收的45%，大學生備考業(yè)務約將貢獻5%的收入，其他業(yè)務包括新東方在線和東方甄選等約將貢獻20%以上的總營收。

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　　新東方2023財年Q1業(yè)績概要

　　營收7.448億美元，同比下跌43.1%。下跌的主要原因為配合政策而終止K9學科課后輔導業(yè)務所帶來的影響。

　　經營成本及開支為6.668億美元，同比下降47.8%。Non-GAAP經營成本及開支(不含以股份為基礎的薪酬開支)為6.478億美元，同比下降47.5%。下降的主要原因為過去一個財年的重組導致設施和員工人數(shù)有所減少。

　　營收成本3.121億美元，同比減少51.4%。

　　銷售及營銷開支9870萬美元，同比減少40.2%。

　　一般及行政開支2.56億美元，同比減少45.4%。Non-GAAP一般及行政開支(不含以股份為基礎的薪酬開支)2.374億美元，同比減少44.5%。

　　經營成本及開支內的以股份為基礎的薪酬開支總額1910萬美元，減少了55.9%。

　　經營利潤為7800萬美元，同比上升140.5%。Non-GAAP經營利潤為9700萬美元，同比上升28.3%。

　　經營利潤率為10.5%，而上年同期的經營利潤率為2.5%。本季度的NonGAAP經營利潤率(不含以股份為基礎的薪酬開支)為13.0%，而上年同期的NonGAAP經營利潤率為5.8%。

　　凈利潤6600.2萬美元，同比上升9.0%。新東方股東應占每ADS基本和攤薄利潤分別為0.39美元和0.38美元。

　　Non-GAAP凈利潤為8370萬美元，同比下跌24.7%。Non-GAAP新東方股東應占每ADS基本和攤薄利潤分別為0.49美元和0.48美元。

　　凈經營現(xiàn)金流量為約1.852億美元，資本開支為1400萬美元。

　　截至2022年8月31日，新東方的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為11.039億美元。此外，新東方的定期存款為10.547億美元，短期投資金額為20.923億美元。新東方的遞延收入結余(主要是從注冊學生收取的課程現(xiàn)金，并在交付有關服務時按比例確認為收入)在2023財年第一季度末為10.125億美元，與2022財年第一季度末的14.533億美元遞延收入相比，減少了30.3%。下跌的主要原因為配合政策而終止K9學科課后輔導業(yè)務所致。

　　截至2022年8月31日，學校及學習中心的總數(shù)為706間，與截至2022年5月31日止的744間相比，減少了38間;與截至2021年8月31日止的1556間相比，減少了850間。截至2022年8月31日，學校的總數(shù)為98間。

　　2022年7月26日，新東方董事會授權一項針對新東方普通股的股份回購計劃，回購金額最多為4億美元，期限為2022年7月28日至2023年5月31日。截至2022年10月25日，新東方根據股份回購計劃在公開市場累計回購約160萬股美國存托股，總值約3960萬美元。

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　　本文作者：徐晶晶