出生人口斷崖式下滑，會(huì)降低未來(lái)的內(nèi)卷程度嗎？

　　編者按：2020年出生人口斷崖式下滑成為最近的熱點(diǎn)話題，東吳證券零售&教育行業(yè)首席分析師吳勁草用數(shù)據(jù)分析了人口下滑對(duì)教育和房地產(chǎn)的影響。在教育方面，吳勁草認(rèn)為，雖然人口減少，但是，整個(gè)社會(huì)對(duì)教育的整體投入和意愿加強(qiáng)了，因而，即使人口下滑，競(jìng)爭(zhēng)并沒有因此而變得更簡(jiǎn)單。

　　文/草叔

　　來(lái)源：草叔消費(fèi)升級(jí)研究

　　

　　01

　　2020年出生人口斷崖式下滑，會(huì)有何影響？

　　公安部近日發(fā)布的出生人口統(tǒng)計(jì)，引發(fā)了熱議。2020年，公安部口徑的出生人口數(shù)據(jù)為1003萬(wàn)，與2019年1465萬(wàn)出生人口相比，斷崖式下滑。

　　不過(guò)這個(gè)口徑有點(diǎn)問題，2020年的1003萬(wàn)是公安部口徑的，2019年的1465萬(wàn)出生人口是統(tǒng)計(jì)局口徑的(包括一部分沒有去派出所報(bào)戶口后面補(bǔ)登記的)，若以公安部同口徑來(lái)計(jì)算，2019年公安部口徑出生人口是1179萬(wàn)人，那么2020年的1003萬(wàn)人，相比2019年，也是有大約15%的明顯下滑的。

　　根據(jù)公安部同口徑數(shù)據(jù)，我們可以預(yù)估，2020年統(tǒng)計(jì)局口徑的出生人口數(shù)據(jù)，大約是1246萬(wàn)人。相比2019年，是有著顯著的下滑的。

　　

　　( 表：2020年出生人口相比2019年顯著下滑)

　　出生人口下滑，自然引發(fā)了熱議：

　　“太好啦!原來(lái)并不是我一個(gè)人不想生孩子，大家都這樣”

　　“別催婚了!你看大家都不想生小孩了”

　　“躺平不生孩子是當(dāng)代青年對(duì)抗這個(gè)殘酷的社會(huì)最后的殺手锏”

　　“日本的今天就是我們的明天!社會(huì)壓力這么大，不是小孩才是常態(tài)”

　　“過(guò)高的房?jī)r(jià)是最好的避孕藥，看看，果然是這樣”

　　↑主流的輿論，大致就是上面這么一種表現(xiàn)，以出生人口斷崖式下滑，表達(dá)對(duì)青年人社會(huì)壓力，高房?jī)r(jià)等社會(huì)現(xiàn)象的控訴。

　　但，除了以上描述的這些想法，還有一種想法：

　　現(xiàn)在干什么都要去搶工，因?yàn)?ldquo;你不干總有別人搶著去干”，內(nèi)卷程度這么大，是不是因?yàn)槿丝谔?

　　“現(xiàn)在出生人口越來(lái)越少了，好耶，那以后人口越來(lái)越少，競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)不會(huì)越來(lái)越小呢?”

　　換言之：“出生人口斷崖式下滑，會(huì)減少內(nèi)卷嗎？”

　　

圖：國(guó)內(nèi)某知名問答網(wǎng)站提問“生育率下滑是否會(huì)使得未來(lái)孩子是easy模式?”

　　比如國(guó)內(nèi)某知名問答社區(qū)，就出現(xiàn)了這樣的問題，“人口負(fù)增長(zhǎng)，會(huì)讓15后，20后未來(lái)更輕松還是更艱難?”，“我理解生育率斷崖下跌，我孩子未來(lái)面對(duì)的升學(xué)和就業(yè)壓力都會(huì)小很多，所以會(huì)是easy模式嗎？”，這也是“出生人口下滑，會(huì)減少內(nèi)卷嗎?”這個(gè)問題的另一種表達(dá)方式。

　　

　　02

　　這并不是出生人口第一次斷崖式下滑

　　筆者身邊有很多90后&00后網(wǎng)友，會(huì)認(rèn)為“這是建國(guó)以來(lái)第一次出生人口斷崖式下滑”。

　　但事實(shí)上， 這并不是第一次。

　　【1987年——2003年】那次出生人口斷崖式下滑，就離我們并不遠(yuǎn)。

　　1987年全國(guó)出生人口2550萬(wàn)人，至2003年出生人口下降至1599萬(wàn)人，下降約950萬(wàn)人，堪稱“斷崖式下滑”。而在1987-2003年之間出生的人，是否能夠感覺到“因出生人口斷崖式下滑帶來(lái)的內(nèi)卷緩解”呢?

　　

　　圖：1987-2003年，出生人口也曾經(jīng)歷過(guò)斷崖式下跌

　　根據(jù)對(duì)一些網(wǎng)友的調(diào)研，給筆者的直觀感覺是：“1987-2003年間出生的人，雖然身處出生人口斷崖式下滑的過(guò)程中，但不僅沒有感覺到內(nèi)卷緩解，反而感覺到內(nèi)卷加劇了!”

　　03

　　出生人口下滑，會(huì)減少內(nèi)卷嗎？

　　“內(nèi)卷導(dǎo)致了出生人口下滑”，“教育”，“房?jī)r(jià)”等內(nèi)卷過(guò)于激烈，導(dǎo)致了出生人口的下滑。

　　是一個(gè)很主流的認(rèn)知。

　　但是，這個(gè)是否具有反饋效應(yīng)，即：“人口下滑，能否緩解內(nèi)卷?”

　　或者具體一點(diǎn)——人口下滑，是否能使得教育競(jìng)爭(zhēng)不那么激烈，能否促使房?jī)r(jià)下降?

　　從上一次出生人口斷崖式下滑的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，似乎有點(diǎn)難。

　　以教育為例——

　　一般學(xué)生是18歲參加高考。故該學(xué)生出生于【T】年，理論上參加高考的年齡是【T+18】年，如1987年出生的人，理論上參加高考的適齡年齡是1987+18=2005年?；蛘哒f(shuō)，2005年高考考生的適齡人口是1987年的出生人口(2550萬(wàn)人)

　　

　　圖：2020年高考適齡人口創(chuàng)新低，但高考報(bào)名人數(shù)創(chuàng)新高

　　適齡人口創(chuàng)新低，高考報(bào)名反而創(chuàng)新高。

　　上圖中，我們可以看到，2005-2020年，是上一波出生人口斷崖式下滑(1987-2003)的新生兒參加高考的時(shí)間，從2005-2020年，高考人數(shù)的適齡人口，是在逐漸降低的，從2550萬(wàn)人，降低至1647萬(wàn)人，但報(bào)名參加高考的人數(shù)，并沒有隨著適齡人口的降低而降低。2020年高考的人，對(duì)應(yīng)的適齡出生人口(2002年)為1647萬(wàn)人，是近15年來(lái)的新低，但2020年高考報(bào)名人數(shù)，卻創(chuàng)了近15年的新高，達(dá)到1070萬(wàn)人。

　　——這一定程度上說(shuō)明：雖然適齡人口減少了，但是在減少的人口基數(shù)中，軍備競(jìng)賽的整體投入和意愿加強(qiáng)了，競(jìng)爭(zhēng)反而是進(jìn)一步加劇了，內(nèi)卷程度反而提升了。

　　這是全國(guó)的情況，再看一個(gè)典型地區(qū)——河南。數(shù)據(jù)更為夸張。

　　河南作為中原大地大省，人口近億人，其教育體現(xiàn)出來(lái)的情況，非常之典型。

　　1990年——2002年，河南省出生人口從214萬(wàn)，降低到119萬(wàn)人，近乎腰斬，可以說(shuō)是遭遇了出生人口斷崖式下滑，這和全國(guó)的情況也相合。

　　

　　圖：1990-2002年，河南省出生人口從214萬(wàn)下降到119萬(wàn)，近乎腰斬

　　但從河南省高考報(bào)名人數(shù)，反而是不斷提升的，1990年出生的人，理論上是2008年首次參加高考，2002年出生的人，理論上是2020年參考高考。所以1990-2002的出生人數(shù)，對(duì)應(yīng)的是2008——2020年的高考適齡人口。

　　

　　圖：2008-2020，河南省高考報(bào)名人數(shù)突破新高

　　而我們看到，2002年，河南省出生人口降至119萬(wàn)人，但對(duì)應(yīng)2002年出生的人高考的2020年，報(bào)名人數(shù)創(chuàng)多年新高，2020年河南省高考報(bào)名人數(shù)達(dá)到了驚人116萬(wàn)人。——“出生人口的斷崖式下跌并沒有帶來(lái)內(nèi)卷的緩解”。

　　

　　圖：2002年河南省出生人口創(chuàng)新低，但2020年河南省高考報(bào)名人數(shù)創(chuàng)新高

　　這里面還有一些頗有沖擊力的數(shù)字，比如2020年河南高考報(bào)名的116萬(wàn)人中，只有“大約一半”是應(yīng)屆生高三學(xué)生。

　　——在河南，高考復(fù)讀是非常常見的一件事，“河南考生人均上高四”已經(jīng)漸漸不是一句玩笑話了，快要成為現(xiàn)實(shí)了。

　　還有一點(diǎn)是高中入學(xué)率，從2014年的初中畢業(yè)生和高中入學(xué)生的比例來(lái)看，全國(guó)平均的高中入學(xué)率大概是55%，也就是所謂的“只有一半人能上高中”。

　　但不僅是上海，江蘇等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)的城市是這個(gè)樣子，河南，廣東，四川等人口大省，能上高中的比例，還不到全國(guó)平均的55%。

　　

　　圖：全國(guó)平均下來(lái)大概也是55%的人才能上高中，不是上海/江蘇的特例

　　以上關(guān)于高考適齡人口和高考報(bào)名的分析還是只考慮了參加高考報(bào)名的人的數(shù)量，沒有考慮報(bào)名高考的人中，軍備競(jìng)賽投入程度的提升，如果再考慮這一部分，那其實(shí)內(nèi)卷程度可能是進(jìn)一步加劇的。

　　現(xiàn)行教育體系中，其實(shí)是考核的是“相對(duì)排名”，能考上頂尖大學(xué)，不是需要考多少分，學(xué)會(huì)多少知識(shí)，而是要“排在前幾名“。

　　比如在1990年代，有6個(gè)人參考，需要錄取前2名，第二名的供給是75分，那么75分就是這個(gè)“人才線”，超過(guò)75分的人，算作是“人才”，可以錄取好的大學(xué)。而到了2020年代，人口變少了，只有5個(gè)人參考了，還是錄取前2名，感覺上錄取率由33%提升到了40%。

　　但實(shí)際上，因?yàn)檐妭涓?jìng)賽升級(jí)，第二名的成績(jī)變成了85分，“人才線”提升至了85分，所以實(shí)際上，雖然適齡人口變少了，但是2020年代比1990年代變得更激烈了——這就是“內(nèi)卷”。雖然看上去適齡人口變少了，但是內(nèi)卷滲透率提升了，參與內(nèi)卷的人越來(lái)越多，且內(nèi)卷投入的力度還加大了。

　　(實(shí)際上上文中我們也提到，2020年代，雖然適齡人口少了， 但就連參考報(bào)名人數(shù)也超過(guò)了1990年代)

　　

　　圖：“內(nèi)卷”是怎樣形成的?

　　所以我們看到了這樣的現(xiàn)象——雖然整體適齡人口變少了，但是教育上的內(nèi)卷程度并沒有因此而緩解，在減少的人口基數(shù)中，軍備競(jìng)賽的整體投入和意愿加強(qiáng)了，競(jìng)爭(zhēng)反而是進(jìn)一步加劇了，內(nèi)卷程度反而提升了。

　　互聯(lián)網(wǎng)上，大家都在喊著“躺平，躺平”，“佛系青年”，但實(shí)際上體現(xiàn)出來(lái)的情況，卻是雞血程度和軍備競(jìng)賽投入程度與日俱增，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈——就像中學(xué)時(shí)候，班里有個(gè)人，總會(huì)說(shuō)“有什么好學(xué)的，天天鉆在這些題眼里面，還要不要生活了?搞好學(xué)習(xí)和生活的平衡才是重要的!”然后放學(xué)回家自己一個(gè)人刷題到深夜，最后考全班第二，“用嘴佛系，身體卻不佛系”，“講起來(lái)比誰(shuí)都佛系，卷起來(lái)比誰(shuí)都投入”。

　　04

　　出生人口斷崖式下滑，會(huì)促使房?jī)r(jià)下跌嗎？

　　除了教育外，另一個(gè)被廣泛討論的，就是房子了。

　　“生育率的下滑，和房?jī)r(jià)的高企有非常緊密的關(guān)系”，這個(gè)是個(gè)非常主流的觀點(diǎn)。而在出生人口下滑的背景下有另一個(gè)觀點(diǎn)在萌生：“未來(lái)人口下滑，房子沒人接盤了，房?jī)r(jià)必然暴跌”。

　　嗯……從上一波人口斷崖式下滑的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這個(gè)也有點(diǎn)難度。

　　不過(guò)房?jī)r(jià)內(nèi)卷沒有教育內(nèi)卷上這么明確的數(shù)據(jù)驗(yàn)證，我們只能看一個(gè)參考數(shù)據(jù)。

　　因?yàn)榉慨a(chǎn)是重要的資產(chǎn)配置手段，所以整個(gè)社會(huì)的貨幣供應(yīng)量M2，是考量房地產(chǎn)的一個(gè)非常重要的指標(biāo)。(M2：廣義貨幣供應(yīng)量。是指流通于銀行體系之外的現(xiàn)金加上企業(yè)存款、居民儲(chǔ)蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力的貨幣形式，通常反映的是社會(huì)總需求變化和未來(lái)通脹的壓力狀態(tài)。)

　　我們可以看到，中國(guó)M2從2000年的13.5萬(wàn)億，到2005年達(dá)到29.9萬(wàn)億，到2010年達(dá)到72.6萬(wàn)億，到2015年達(dá)到139.2萬(wàn)億，到2020年底達(dá)到218.7萬(wàn)億。而在2005-2020年這個(gè)階段中，中國(guó)大部分地區(qū)的房?jī)r(jià)迎來(lái)了較大程度的上漲，這個(gè)階段中，中國(guó)的人口其實(shí)并沒有顯著的增長(zhǎng)，都在13-14億這個(gè)區(qū)間內(nèi)。從這個(gè)角度來(lái)看，2005-2020年，房?jī)r(jià)的上漲，似乎主要不是來(lái)自于人口，而是來(lái)自于貨幣增發(fā)。

　　

　　圖：2000-2020，中國(guó)貨幣量M2增長(zhǎng)約16倍

　　那么貨幣增長(zhǎng)大概是個(gè)什么程度呢?以2005年的M2為基準(zhǔn)1的話，2010年大概是2.4x，2015年大概是4.7x，2020年大概是7.3x。

　　也就是說(shuō)，穩(wěn)定性較高的資產(chǎn)，2020年的價(jià)格是2005年的7.3倍，是一個(gè)貨幣角度上的平均值，房產(chǎn)是屬于穩(wěn)定性較高的資產(chǎn)。也就是說(shuō)，假如某地2005年房?jī)r(jià)是3000元/平，那么至2020年，房?jī)r(jià)達(dá)到22000元/平，是一個(gè)貨幣角度上的合理漲幅。

　　

　　圖：以2005年M2為基準(zhǔn)，2010/2015/2020的貨幣增長(zhǎng)倍數(shù)

　　實(shí)際上，我們只能大致看到，過(guò)去15年，房?jī)r(jià)的上漲，主要并不是來(lái)源于人口的變化，貨幣原因可能占到了更重要的一部分原因，但“因?yàn)槌錾丝谙禄瑢?dǎo)致房?jī)r(jià)下跌”，這個(gè)事情，可能暫時(shí)是比較難看到的。

　　不過(guò)房?jī)r(jià)是個(gè)更復(fù)雜的問題，地段不同，城市不同，不能一概而論，而且人口是在不斷流動(dòng)的，并不是出生在某個(gè)地區(qū)，就在某個(gè)地區(qū)買房。實(shí)際上很多地區(qū)，比如黑龍江鶴崗有大量的一套2萬(wàn)元-5萬(wàn)元的房子(單價(jià)僅約500元/平)，但是大家并不覺得那個(gè)房?jī)r(jià)便宜。而鶴崗的房?jī)r(jià)下跌，似乎并沒有影響到深圳的房?jī)r(jià)。

　　

　　圖：黑龍江鶴崗有大量2-5萬(wàn)元一套的房子

　　目前整體來(lái)說(shuō)，房?jī)r(jià)呈現(xiàn)出一種“我想買的地方怎么總是在漲”的趨勢(shì)，“黑龍江鶴崗房?jī)r(jià)雖然那么低，但那邊的房?jī)r(jià)和我也沒啥關(guān)系啊”這種狀態(tài)，這個(gè)狀態(tài)不知道會(huì)延續(xù)到什么時(shí)候，但是至少指望“出生人口斷崖式下滑帶來(lái)房?jī)r(jià)下跌”目前看來(lái)不太現(xiàn)實(shí)。

　　05

　　結(jié)語(yǔ)

　　從上一次人口斷崖式下跌(1987-2003)的經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，出生人口下滑似乎并不能緩解社會(huì)的內(nèi)卷——雖然適齡人口減少了，但是在減少的人口基數(shù)中，軍備競(jìng)賽的整體投入和意愿加強(qiáng)了，競(jìng)爭(zhēng)反而是進(jìn)一步加劇了，內(nèi)卷程度反而提升了。

　　

　　指望“人口下滑帶來(lái)的教育寬松和房?jī)r(jià)下跌”，目前看來(lái)是不太現(xiàn)實(shí)的，還是要認(rèn)清形勢(shì)，放棄幻想，努力競(jìng)爭(zhēng)，砥礪前行。

 

　　[*聲明：本文系轉(zhuǎn)載，內(nèi)容僅為草叔(吳勁草)個(gè)人隨筆，不代表東吳證券觀點(diǎn)，亦不代表多知網(wǎng)觀點(diǎn)。]