“對(duì)全年收入增長(zhǎng)抱有信心。”

大學(xué)生和成人業(yè)務(wù)占Q1總收入的20%,陳向東:高途2023將實(shí)現(xiàn)規(guī)?;恼蚪?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流|財(cái)報(bào)會(huì)

2023-05-31 19:43:18發(fā)布     來(lái)源:多知網(wǎng)    作者:王上  

  高途教育(NYSE:GOTU)5月30日發(fā)布了截至2023年3月31日第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告,隨后舉行了分析師電話會(huì)議。

  報(bào)告期內(nèi),高途營(yíng)收7.07億元人民幣,去年同期為7.25億元人民幣,同比下降2.4%;凈利潤(rùn)為1.14億元人民幣,去年同期為5372萬(wàn)元人民幣,同比增長(zhǎng)112.1%。

  2023年第一季度,高途營(yíng)收雖然同比下降,但環(huán)比增長(zhǎng)12.3%,且在銷售費(fèi)用降低的情況下,實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金收入的同比增長(zhǎng)69.4%至約5.4億。

  此外,高途認(rèn)為,運(yùn)營(yíng)效率的提升帶來(lái)了盈利能力的優(yōu)化,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)的同比提升,本季度經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率為18.9%。

  高途創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳向東說(shuō):“這樣良好的年度開(kāi)端有部分季節(jié)性利好因素的影響,但更多的貢獻(xiàn)來(lái)自于我們組織能力和對(duì)可持續(xù)盈利性增長(zhǎng)戰(zhàn)略的一貫堅(jiān)持,也使我們更加堅(jiān)信,高途將實(shí)現(xiàn)2023全年維度的有效增長(zhǎng)以及規(guī)模化的正向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。

  

  (高途2023年Q1財(cái)務(wù)要點(diǎn))

  01

  大學(xué)生和成人業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了近20%的總收入,實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流

  高途持續(xù)聚焦于學(xué)習(xí)服務(wù)和智能學(xué)習(xí)內(nèi)容與產(chǎn)品。學(xué)習(xí)服務(wù)是高途更重要、收入貢獻(xiàn)更高的業(yè)務(wù),主要包括大學(xué)生和成人教育、出國(guó)留學(xué)相關(guān)業(yè)務(wù)、非學(xué)科類輔導(dǎo)和其他傳統(tǒng)業(yè)務(wù)等。

  根據(jù)高途CFO沈楠介紹,本季度學(xué)習(xí)服務(wù)整體貢獻(xiàn)了超過(guò)95%的收入。其中,非學(xué)科類輔導(dǎo)業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作為高途的重心業(yè)務(wù)之一,貢獻(xiàn)了超過(guò)75%的總收入。

  在高途,素養(yǎng)類非學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)培訓(xùn)側(cè)重于提升學(xué)生整體的學(xué)習(xí)、邏輯和思考能力、服務(wù)學(xué)生的全面健康成長(zhǎng)。本季度,高途的非學(xué)科類輔導(dǎo)業(yè)務(wù)在盈利的基礎(chǔ)上,也取得了三位數(shù)的現(xiàn)金收入同比增長(zhǎng)。

  學(xué)習(xí)服務(wù)的另外一個(gè)重要組成業(yè)務(wù)為大學(xué)生和成人業(yè)務(wù)。這部分業(yè)務(wù)在本季度貢獻(xiàn)了近20%的總收入。本季度大學(xué)生和成人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了正向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。

  其中,考研業(yè)務(wù)的市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用ROI有了三位數(shù)的同比增長(zhǎng),現(xiàn)金收入環(huán)比增長(zhǎng)約36%。

  其次,部分留學(xué)語(yǔ)培業(yè)務(wù),例如雅思考試培訓(xùn),實(shí)現(xiàn)了收款和收入三位數(shù)的同比增長(zhǎng)。

  陳向東通過(guò)三個(gè)方面總結(jié)了本季度的業(yè)務(wù)進(jìn)展:

  第一,各項(xiàng)主要業(yè)務(wù)都在健康發(fā)展的軌道上穩(wěn)步前行。

  第二,高途在持續(xù)不斷地創(chuàng)新,尋求業(yè)務(wù)突破。

  在獲客渠道方面,高途一直在發(fā)展多種自營(yíng)的、更高轉(zhuǎn)化率的獲客渠道,尤其是短視頻運(yùn)營(yíng)等私域渠道。

  本季度,陳向東在抖音短視頻平臺(tái)上開(kāi)啟了賬號(hào),親自帶領(lǐng)和鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)在短視頻直播領(lǐng)域進(jìn)行探索。

  抖音平臺(tái)直播已經(jīng)成為部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)主要的獲客來(lái)源。高途部分主講老師的抖音直播間的GMV已經(jīng)多次做到了垂直品類的頭部。通過(guò)搭建抖音直播矩陣賬號(hào),高途在大幅提升獲客效率的同時(shí)也促進(jìn)了品牌建設(shè),更利于高途后續(xù)的口碑傳播,形成正反饋。

  另外,高途深知人工智能對(duì)很多行業(yè),尤其是教育行業(yè),將會(huì)帶來(lái)顛覆性的改變。作為在線教育公司,高途將利用數(shù)據(jù)和技術(shù)上的優(yōu)勢(shì),抓住新的機(jī)遇,加速人工智能技術(shù)在教育應(yīng)用場(chǎng)景下的落地,將推出更多智能化產(chǎn)品。

  第三,高途在持續(xù)不斷地提升效率。

  一方面,人工智能技術(shù)和教育的融合已經(jīng)、并將加速實(shí)現(xiàn)內(nèi)部提效,給老師提供更多的時(shí)間去針對(duì)性的服務(wù)學(xué)生。

  另一方面,通過(guò)對(duì)老師的不斷培訓(xùn)和自身運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)的完善,交付效率在持續(xù)改善,高途的毛利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3個(gè)季度的環(huán)比提升。

  通過(guò)獲客效率和品牌認(rèn)可度的提升,銷售費(fèi)用ROI有了近74%的同比提升,使現(xiàn)金收入有了同比的大幅提升。接下來(lái),高途會(huì)持續(xù)提升效率和盈利能力。

  02

  高途業(yè)務(wù)季節(jié)性明顯,收入受淡旺季影響

  沈楠提到,高途的業(yè)務(wù)表現(xiàn)出較強(qiáng)的季節(jié)性特征,主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:

  首先,從現(xiàn)金收入維度來(lái)看,教育行業(yè)的現(xiàn)金收入是收入的前置指標(biāo),高途本季度的現(xiàn)金收入同比增速為69.4%。對(duì)于學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù),現(xiàn)金收入一般會(huì)在6-12個(gè)月內(nèi)被確認(rèn)為收入??紤]到學(xué)生的學(xué)習(xí)節(jié)奏,每年二季度和四季度為續(xù)班的季節(jié),所以二季度和四季度通常現(xiàn)金收入較高,尤其是第四季度,在暑期招生后,第四季度的在讀學(xué)生數(shù)量一般為全年最高水平,因而當(dāng)季的現(xiàn)金收入一般處于全年最高水平。而一季度由于不是續(xù)班旺季,其現(xiàn)金收入一般會(huì)出現(xiàn)環(huán)比降低。另外,本季度的收入與去年同期比略有下降。主要是由于去年一季度政策調(diào)整后,為存續(xù)學(xué)生服務(wù)形成的高基數(shù)。

  高途的存續(xù)業(yè)務(wù)在穩(wěn)步恢復(fù)中,預(yù)計(jì)下個(gè)季度總收入和現(xiàn)金收入均會(huì)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。根據(jù)高途提供的指引,高途預(yù)計(jì)第二季度的收入會(huì)實(shí)現(xiàn)20.5%至24.2%的同比增長(zhǎng),并且現(xiàn)金收入的增速會(huì)顯著高于收入的增速。同時(shí)高途也預(yù)計(jì)在下個(gè)季度保持盈利。

  從bottom-line來(lái)看,本季度利潤(rùn)率實(shí)現(xiàn)了同比和環(huán)比的大幅改善。由于非暑假招生旺季,市場(chǎng)費(fèi)用投入不高,一般一季度和四季度的利潤(rùn)率在全年處于相對(duì)的高水平。以一季度為例,考慮到春節(jié)假期,加之非招生旺季,市場(chǎng)費(fèi)用會(huì)適當(dāng)減少,帶來(lái)利潤(rùn)的提升。同時(shí)由于輔導(dǎo)老師人均帶班量處于高水平,行課相對(duì)密集,毛利率也會(huì)出現(xiàn)提升。二、三季度是全年獲客效率最高的季節(jié),因此高途會(huì)在提升效率的同時(shí),進(jìn)行相關(guān)暑假階段的獲客投入,會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求投入相應(yīng)的銷售費(fèi)用以覆蓋更廣的學(xué)生,因此第二、第三季度的利潤(rùn)率水平會(huì)比一季度偏低。但是高途相信這樣的投入對(duì)于提升市占率是必要的,而且全年來(lái)看,高途對(duì)達(dá)到規(guī)模性經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和有效增長(zhǎng)的預(yù)期保持不變。

  從獲客效率上來(lái)看,本季度銷售費(fèi)用同比減少2.5%,但卻帶來(lái)了近70%的現(xiàn)金收入的同比增加,意味著高途的銷售費(fèi)用ROI有了73.8%的提升。這是因?yàn)楦咄驹诔掷m(xù)不斷地嘗試更多更高回報(bào)率的創(chuàng)新的獲客方式,以較低的成本精準(zhǔn)獲取真正有需求、高質(zhì)量的學(xué)生。

  在獲客方面,首先,高途在不斷建設(shè)更多有壁壘的自營(yíng)渠道,在有效降低獲客成本的同時(shí),通過(guò)高質(zhì)量?jī)?nèi)容產(chǎn)品持續(xù)增強(qiáng)學(xué)生黏性。通過(guò)幾個(gè)月的持續(xù)努力,高途的一些重點(diǎn)品類在短視頻平臺(tái)已經(jīng)有了不錯(cuò)的突破,其經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)知也將會(huì)被復(fù)用到其他業(yè)務(wù)。

  其次,高途已經(jīng)開(kāi)始拓展線下的渠道,比如開(kāi)展進(jìn)校講座以及建立線下學(xué)習(xí)中心。

  第三,高途也在通過(guò)本地化等精細(xì)化運(yùn)營(yíng)有針對(duì)性的獲客和服務(wù)學(xué)生。

  接下來(lái),高途會(huì)持續(xù)提升獲客效率,追求長(zhǎng)期主義和可持續(xù)增長(zhǎng),為利益相關(guān)者提供長(zhǎng)期價(jià)值。

  03

  “對(duì)全年收入增長(zhǎng)抱有信心”

  在業(yè)績(jī)展望方面,高途預(yù)計(jì)2023年第二季度收入應(yīng)介于6.48億元人民幣至6.68億元人民幣之間,同比增幅應(yīng)介于20.5%至24.2%之間。

  “高途對(duì)于全年的收入規(guī)模的增長(zhǎng)抱有充分的信心”,沈楠解釋:“從利潤(rùn)率的維度,則主要取決于高途的運(yùn)營(yíng)效率。第一方面,在過(guò)去的一年,高途將重點(diǎn)放在了組織能力的建設(shè)和歷練內(nèi)功上。人員結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的成本管理都產(chǎn)生顯著的效果,因此大家看到了高途各項(xiàng)利潤(rùn)水平都在不斷提升;

  第二方面,受益于運(yùn)營(yíng)杠桿的作用,高途的研發(fā)和管理費(fèi)用總金額基本保持平穩(wěn),隨著收入規(guī)模的增加,這一部分運(yùn)營(yíng)杠桿對(duì)利潤(rùn)率的改善效果會(huì)更加明顯;

  第三方面,也是對(duì)利潤(rùn)率產(chǎn)生關(guān)鍵影響的,就是獲客效率。高途一直致力于探索具有更高壁壘的獲客渠道,由從外部平臺(tái)采買流量,逐步轉(zhuǎn)向公司自建渠道,以短視頻直播平臺(tái)、線下等渠道的內(nèi)容獲客為主,帶動(dòng)ROI水平有了非常顯著的提升,一季度銷售費(fèi)用ROI同比增長(zhǎng)約74%。高途會(huì)繼續(xù)以盈利性增長(zhǎng)為目標(biāo),也相信2023年會(huì)有一個(gè)較為不錯(cuò)的利潤(rùn)率水平。

  以第二季度為例,由于第二季度是續(xù)班的季節(jié),一般會(huì)產(chǎn)生規(guī)?;恼蚪?jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。盡管六月中旬暑假開(kāi)始招生,會(huì)有些獲客成本的投入,但因?yàn)楦咄緦?duì)運(yùn)營(yíng)效率提升的戰(zhàn)略執(zhí)行方向保持不變,所以高途依然相信第二季度也會(huì)有不錯(cuò)的利潤(rùn)留存。”