正保收購瑞達(dá)法考以擴充產(chǎn)品線，協(xié)調(diào)營收增長疲軟

　　文|余甜

　　專注于網(wǎng)絡(luò)教育和企業(yè)增值服務(wù)的服務(wù)商正保遠(yuǎn)程教育（以下簡稱正保）這兩年正在加大資本布局。

　　前不久，正保以5280萬元(800萬美元)再收購瑞達(dá)法考11%股權(quán)。而瑞達(dá)法考是一家從事國家法律職業(yè)資格考試培訓(xùn)為主的教育機構(gòu)，成立于2016年3月。

　　根據(jù)正保披露的信息顯示，目前，正保已擁有瑞達(dá)法考51%的總股權(quán)。而這次收購預(yù)計在2018財年第四季度完成。

　　收購?fù)瓿芍?，正保還將對瑞達(dá)法考的持股比例提高到60%，即要絕對控股。

　　根據(jù)Q2季度財報，正保凈收入為2,970萬美元，凈虧損為330萬美元。其當(dāng)前股價為7.49美元，總市值為2.49億美元。

　　作為一家職業(yè)教育機構(gòu)，正保覆蓋了會計、醫(yī)藥衛(wèi)生、建設(shè)工程、法律、創(chuàng)業(yè)實訓(xùn)、中小學(xué)、自考、考研等細(xì)分領(lǐng)域。這兩年，正保想通過資本力量鞏固自身業(yè)務(wù)，拓寬勢力范圍。

　　正保遠(yuǎn)程教育正在加大資本布局

　　近年來，正保正在不斷加大投資和并購。

　　多知網(wǎng)根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，從2015年至今，正保投資收購案一共達(dá)16起左右， 而涉及會計板塊的達(dá)4起，分別為：

　　2015年11月，認(rèn)購了Mayi White-Collar投資管理有限公司的12.5％股權(quán)，Mayi White-Collar為一個網(wǎng)上借貸平臺。

　　2016年5月，收購了廈門NetinNet的80％股權(quán)，廈門NetinNet是一家專門為中國大學(xué)市場提供實用會計相關(guān)學(xué)習(xí)解決方案的學(xué)習(xí)模擬軟件供應(yīng)商。而后，2017年7月又將廈門NetinNet的80％股權(quán)出售予正寶育才，重組后，正保在廈門NetinNet的股權(quán)從80.0％降至28.6％。

　　2016年10月成立了北京冠軍國際教育科技有限公司，并將其作為平臺向國際教育產(chǎn)品和服務(wù)，包括AICPA，ACCA和CMA考試的考試準(zhǔn)備課程。

　　2017年11月，收購了江蘇正寶資產(chǎn)財務(wù)顧問有限公司80％股權(quán)，江蘇資產(chǎn)為中小企業(yè)（“中小企業(yè)”）提供會計和相關(guān)咨詢服務(wù)。

　　此外，認(rèn)購IT業(yè)務(wù)板塊2起，分別為：

　　2016年9月，認(rèn)購了在線信息技術(shù)培訓(xùn)及招聘平臺Niuke Technology 8.5％股權(quán)。

　　正保于2018年1月與一家IT職業(yè)教育公司簽訂了投資協(xié)議，該公司為想要從事IT工作的個人提供線下IT培訓(xùn)及服務(wù)。另外，在2018年2月，對2016年小規(guī)模投資的一家在線IT職業(yè)教育公司追加了投資。

　　認(rèn)購醫(yī)療保健及工程和建筑板塊各1起，分別為：

　　2016年11月，與Nurselink International Limited訂立投資協(xié)議，分兩批認(rèn)購Nurselink Int'l的7.242％股權(quán)，該公司是一間從事護(hù)士招聘及培訓(xùn)服務(wù)的公司。

　　2017年11月，購買杭州萬通10.0％股權(quán)。杭州萬通為大學(xué)生提供全面的模擬學(xué)習(xí)內(nèi)容，掌握關(guān)鍵的工程和施工技能。而后在2017年下半年，進(jìn)一步收購杭州萬通20.72％股權(quán)。

　　由此可見，在2015年至2017年這一階段，正保主要在開拓和完善其會計業(yè)務(wù)的發(fā)展。而會計業(yè)務(wù)也是目前對其收入貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)板塊。

　　收購瑞達(dá)法考以擴充產(chǎn)品線，協(xié)調(diào)營收增長疲軟

　　正保以網(wǎng)絡(luò)職業(yè)教育為核心，為各行業(yè)領(lǐng)域的個人和企業(yè)提供教育產(chǎn)品和服務(wù)。公司目前已建立18個品牌網(wǎng)站，開設(shè)了200多個輔導(dǎo)類別，覆蓋了會計、醫(yī)藥衛(wèi)生、建設(shè)工程、法律、創(chuàng)業(yè)實訓(xùn)、中小學(xué)、自考、考研等13個不同行業(yè)。

　　當(dāng)前，在線教育服務(wù)是正保的主要營收來源，其在線專業(yè)教育服務(wù)集中在三個主要行業(yè)：會計，醫(yī)療保健，工程和建筑。

　　而2015年以來，正保不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，也通過資本布局夯實其會計、醫(yī)療保健、工程和建筑三大業(yè)務(wù)。

　　
        據(jù)正保2017年年報披露，會計占總營收的41.6%，衛(wèi)生保健占比20.2%，工程與建筑占比5.9%。

　　但是，由于會計證書考試暫停的影響、Associate Constructor和Constructor的就業(yè)政策收緊對我們的收入的影響及入學(xué)率的下降導(dǎo)致2017財年在線教育的凈收入相比2016財年增長較為疲軟。

　　而他來源的凈收入由2016財年的1560萬美元增加70.4％至2,650萬美元，主要由于業(yè)務(wù)啟動培訓(xùn)課程及銷售收入增加。

　　可見，目前來看，正保似乎在在原有三大業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上還沒有更進(jìn)一步的業(yè)績突破。而此次收購瑞達(dá)法考是為了擴充其產(chǎn)品線。

　　正保遠(yuǎn)程董事長兼首席執(zhí)行官朱正東表示，投資瑞達(dá)法考與正保遠(yuǎn)程建立全面的法律教育垂直戰(zhàn)略一致。他認(rèn)為，瑞達(dá)法考在國內(nèi)法考培訓(xùn)機構(gòu)中具有一定優(yōu)勢，且在2017年的有很好的業(yè)績表現(xiàn)，這也是正保決定增加瑞達(dá)法考的股權(quán)原因。

　　北京瑞達(dá)創(chuàng)始人兼董事長鐘秀勇先生表示，“正保和北京瑞達(dá)的共同目標(biāo)是提供一流的教育服務(wù)，幫助尋求職業(yè)發(fā)展的專業(yè)人士。我們相信，北京瑞達(dá)強調(diào)為中國國家司法考試的參與者提供高質(zhì)量的教育內(nèi)容和服務(wù)，將進(jìn)一步補充正保全面的終身學(xué)習(xí)生態(tài)系統(tǒng)。“

　　所以，本次再收購瑞達(dá)法考11%的股權(quán)，完成后，正保將對瑞達(dá)法考的持股比例將提高到60%，即絕對控股。由此可見，正保在司法考試培訓(xùn)領(lǐng)域邁出了重要的一步，也將完善其法律業(yè)務(wù)。（多知網(wǎng) 余甜）